Fokus Kembali ke Pasar Tenaga Kerja AS, PMI Inggris, Euro dan China, serta ECB Minutes

Maret dilalui dengan fantastis bagi sebagian pasar keuangan global dan juga ekuitas. Pasar ekuitas catatkan akhir yang impresif, sementara mata uang cenderung menunjukkan reaksi negative dari beberapa keputusan bank sentral di bulan Maret. Kini, memasuki April 2024, pasar kembali fokus dengan data ketenagakerjaan AS di awal bulan yang biasanya akan memicu sentimen besar karena dikaitkan dengan keputusan kebijakan moneter Fed ke depan. NFP dan tingkat pengangguran menjadi yang utama. Selain itu PMI Inggris, Eropa, China dan juga AS tak kalah menarik di sisi data. Laporan minutes ECB juga akan kembali dicermati pasar untuk mendengarkan apakah ada sedikit petunjuk yang didapat dari hasil pertemuan ECB di bulan Maret yang bisa dijadikan acuan pasar.

Fokus Pekan ini:

Pasar global diakhiri dengan cepat karena perayaan Good Friday di hari Jumat, namun beberapa data ekonomi penting seperti PCE dari AS dan inflasi Tokyo tetap dirilis, disertai dengan pidato Powell di malam hari.

Aksi jual dolar kembali terjadi setelah data PCE AS yang tidak terlalu panas. Semantara Powell bisa dianggap sedikit lebih hawkish dibanding pernyataannya di depan parlemen dan juga dalam presscon saat FOMC Meeting meskipun dia mengatakan bahwa laporan PCE kemarin cukup sesuai dengan ekspektasi Fed dan “bagus untuk dilihat”. Namun di saat yang sama juga mengatakan Fed ingin melihat lebih banyak laporan inflasi seperti tahun lalu sehingga mengindikasikan bahwa data tersebut tidaklah cukup.

AS

Wall Street akan langsung fokus dengan laporan ISM Manufacture PMI di hari Senin. Para analis memperkirakan PMI manufaktur akan sedikit menguat ke level 48.0 di bulan Maret, dibandingkan data Februari yang ada di 47.8. Data survei menunjukkan pertumbuhan GDP yang kuat di kuartal berikutnya disertai perekrutan yang berkelanjutan karena perusahaan-perusahaan terus menunjukkan adanya pertumbuhan dalam pesanan baru.

Sementara ISM sektor jasa dirilis Rabu, di mana analis memperkirakan kenaikan dari 52.6 di bulan Februari menjadi 52.7 di bulan Maret. Para ekonom melihat para penyedia jasa mencatatkan laju ekspansi yang lebih lambat dibanding pabrik-pabrik yang sebagian disebabkan oleh tekanan biaya hidup yang masih berlangsung.

Data NFP di hari Jumat diperkirakan akan menunjukkan penambahan 200k untuk laporan Maret, sedikit melambat dibanding 275K bulan sebelumnya, yang juga akan lebih rendah dibanding rata-rata bulan ini. Dan tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 3.9%, sementara pendapatan rata-rata per jam diperkirakan meningkat ke 0.3% m/m. Data tersebut akan menjadi fokus utama yang akan menjadi pemicu keputusan kebijakan Fed selanjutnya. Powell mengatakan setiap pelemahan yang tak terduga di pasar tenaga kerja bisa menjadi respon kebijakan Fed. Beberapa data lainnya juga akan dirilis minggu depan seperti JOLTS dan ADP Employment.

EU

Euro turun tipis di hari Jumat, terbebani oleh data Jerman yang lemah. Jerman yang merupakan negara dengan perekonomian terbesar di zona Euro, terus melaporkan kesulitan dan hal ini membebani zona euro dan mata uang kawasan.

Flash CPI zona Euro akan dirilis hari Rabu. Ekspektasi headline y/y turun ke 2.5% dari 2.6%. Laporan sebelumnya menunjukkan inflasi utama turun menjadi 2.6% dari 2.8% dan data inti turun dari 3.3% menjadi 3.1%. ING mencatat bahwa efek dasar yang menyebabkan peningkatan berat. ING juga menambahkan bahwa dengan menggunakan penyesuaian musiman, inflasi inti bulanan meningkat selama 3 bulan berturut-turut karena inflasi jasa yang meningkat.

ECB akan merilis minutes dari pertemuan terbaru di mana ECB mempertahankan suku bunga. Pada presscon, Lagarde mencatat bahwa ECB belum cukup percaya diri untuk mencapai targetnya sehingga suku bunga dipertahankan tetap untuk beberapa waktu.

Inggris

Data PMI manufaktur dirilis hari Selasa dan diperkirakan tetap di 49.9. Dan sektor jasa dirilis di hari Kamis yang juga diperkirakan stabil di 53.4.

China

China lebih dulu merilis data PMI di hari Minggu, 31 Mar 2024. Data menunjukkan PMI manufacture yang menguat dari 49.1 menjadi 50.8, di atas ekspektasi 50.1. Dan juga sektor non-manufaktur yang turut menguat dari 51.4 menjadi 53.0, juga di atas ekspektasi 51.3. Seharusnya menjadi kabar bagus untuk kebangkitan ekonomi China ke depan,

Sementara Caixin akan merilis PMI Manufacture di hari Senin yang diperkirakan akan sedikit naik dari 50.9 menjadi 51.0. Jika sesuai ekspektasi atau lebih tinggi, maka Hang Seng dan ekuitas China diperkirakan akan positif di hari Senin.

Data dilanjutkan di hari Rabu dengan PMI services dari Caixin diperkirakan naik tipis dari 52.5 menjadi 52.7. Tentunya jika data sesuai, pasar ekuitas China akan kembali mendapat suntikan positif di minggu depan.

China akan libur perayaan Hari Nasional di tanggal 4 dan 5 April 2024 sehingga pasar diperkirakan berjalan ringkas di minggu depan.

Jepang

Survei bisnis Tankan BOJ di hari Senin diperkirakan akan menunjukkan penurunan sentimen Produsen Besar dari +12 menjadi +10.

Sementara indeks non-produsen besar kemungkinan meningkat dari +30 menjadi +33 di kuartal terakhir. Sentimen produsen besar kemungkinan akan terhambat oleh gangguan produksi mobil di kuartal tersebut.

Survei ini juga muncul saat BOJ mengakhiri 7 tahun suku bunga negatifnya di bulan Maret. Sementara negosiasi upah tahunan berhasil menunjukkan kenaikan gaji terbesar dalam 33 tahun.

Dengan menggunakan survei Reuters Tankan, indeks sentimen produsen bulan Maret berada di +10 vs -1 di bulan Februari, sementara sektor jasa berada di +32 vs +26 bulan Februari. Reuters mensurvei sekitar 240 produsen dan 259 non-manufaktur di mana sekitar 237 perusahaan yang memberi respon selama periode 6-15 Maret.

Data PMI services dirilis hari Rabu dan diperkirakan stabil di 54.9. Dan pengeluaran rumah tangga dirilis hari Jumat diperkirakan menguat dari -6.3% menjadi -3.0% y/y, dan juga -2.1% menjadi 0.5% m/m. Laporan positif ini setidaknya bisa memberikan harapan BOJ untuk tetap mempertimbangkan pengetatan kebijakan secara bertahap ke depannya.

(marketpulse)

HIGH EVENT – ECONOMIC CALENDAR

Senin

UK-EZ Easter Holiday, JPY Tankan Survey, CNY Caixin Manufacturing PMI, US PMI Manufacture, US ISM Manufacturing PMI

Selasa

AUD RBA Meeting Minutes, Spain PMI Manufacture, EUR PMI Manufacture, German PMI Manufacture, UK PMI Manufacture, German CPI, US JOLTS Job Openings, US FOMC Member Bowman speaks

Rabu

US FOMC Member Daly speaks, JPY Jibun Bank Japan Services PMI, CNY Caixin Services PMI, EUR CPI, EUR Unemployment Rate, OPEC Meeting, US ADP, US FOMC Member Bowman speaks, US PMI Services, US ISM Non-Manufacturing PMI, Crude Oil Inventories, US Fed Chair Powell speaks

Kamis

CNY National Day, US Fed Vice Chair Supervision Barr speaks, AUD Retail Sales, CHF CPI, EUR PMI Services, German PMI Services, US Jobless Claims, US Trade Balance

Jumat

CNY National Day, US FOMC Member Mester speaks, JPY Household spending, German Factory Orders, UK Construction PMI, US Avg Hourly Earnings, US Unemployment Rate, US NFP