AS Libur, Penurunan Terbatas, Emas Dekati 3500

Emas dekati 3500 di sesi perdagangan hari Senin setelah penutupan Jumat berhasil naik lebih lanjut hingga 3450-an. Kecemasan dasar tentang integritas Fed menjadi alasan safe haven lanjut naik.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Dolar AS kembali melemah di hari Jumat didukung oleh penurunan imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun setelah data PCE tidak menunjukkan lonjakan seperti yang dikhawatirkan Fed. Emas lanjut naik di atas 3420 dan berhasil ditutup bullish sampai akhir sesi perdagangan Jumat (Sabtu subuh waktu Indonesia). Hal ini juga sekaligus membuat dolar yang sempat dikhawatirkan rebound di akhir bulan tidak berhasil mendominasi di malam hari sehingga mendukung kenaikan emas hingga penutupan akhir bulan. 

Data PCE bahkan dirilis 2.6% y/y sesuai ekspektasi, dan core PCE dirilis 2.9% y/y, juga sesuai ekspektasi. Bahkan basis bulanan menunjukkan penurunan dari 0.3% menjadi 0.25 m/m untuk PCE utama. Ekspektasi inflasi Michigan untuk 5 dan 1 tahun juga cenderung di bawah ekspektasi.

Kekhawatiran tentang Integritas Fed mendominasi

Hingga penutupan Jumat, pasar lebih menyoroti status integritas Fed. Meskipun pengadilan belum memutuskan posisi Gubernur Fed Lisa Cook terkait posisinya sebagai gubernur ataupun status hukumnya atas tuduhan penipuan hipotek, tapi concern yang mendominasi saat ini adalah integritas Fed yang cenderung diragukan akibat serangan bertubi-tubi Trump pada bank sentral. 

Meskipun nantinya pengadilan memutuskan Cook bersalah dan posisinya digantikan oleh pejabat lain yang ditunjuk atau diajukan Pemerintahan Trump, pasar cemas dan mempertanyakan keputusan moneter bank sentral nantinya yang cenderung bisa diintervensi pemerintah. Hal tersebut membuat kekhawatiran pada ekonomi AS dan tidak menentunya kebijakan bank sentral ke depan.

Fokus Minggu Ini

Beberapa agenda yang akan dinantikan minggu ini dimulai hari Selasa mengingat Senin adalah libur Hari Buruh di AS sehingga pasar relatif tenang untuk sementara waktu. Selasa akan dimulai dengan data ISM manufacture yang diperkirakan masih dalam zona kontraksi, sedangkan ISM services hari Kamis diperkirakan berada di sisi ekspansi, tapi mulai turun lebih rendah. 

Data tenaga kerja dimulai di hari Rabu dengan JOLTS lebih dulu muncul dan diperkirakan terjadi penurunan. Kamis dengan laporan ADP yang diperkirakan turun di bawah 100K, dan ditutup dengan non farm payrolls dan unemployment rate di hari Jumat. NFP diperkirakan naik tipis dari 73K menjadi 74k, dan unemployment rate diperkirakan naik dari 4.2% menjadi 4.3%. Dengan kondisi revisi yang sebelumnya menunjukkan penurunan drastis, pasar memperkirakan data 2 bulan sebelumnya juga berpotensi mengalami revisi kembali.

Melemahnya pasar tenaga kerja menjadi concern Fed saat ini sehingga membuka peluang untuk penyesuaian suku bunga September, seperti yang diisyaratkan Powell dalam Jackson Hole Symposium 23 Agustus 2025. 

Di luar data ekonomi, Stephan Miran yang ditunjuk Trump menggantikan Adriana Kugler sebagai Gubernur Fed akan menghadapi Komite Perbankan Senat setelah libur Hari Buruh. Dan kandidat calon pengganti Powell sebagai Ketua Fed juga akan melakukan sesi wawancara bersama pemerintah di tanggal 4 September. Status Lisa Cook sebagai Gubernur Fed juga masih menjadi concern minggu ini sehingga segala sesuatu terkait dengan integritas Fed kemungkinan masih dominan, bersaing dengan data NFP yang dinantikan pasar. 

Sedangkan geopolitik masih akan berfokus pada status pertemuan bilateral Rusia dan Ukraina yang patut ditunggu pasar.  

Dan dengan Senin adalah libur pasar AS sehubungan Labor Day sehingga kemungkinan dolar pun relatif menguat terbatas sehingga hal ini mungkin saja akan membatasi penurunan emas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dan symmetrical triangle berhasil tembus resistance 3420 sehingga memberikan indikasi bahwa uptren berpotensi berlanjut lebih tinggi hingga potensial untuk dekati all time high 3500 yang tercipta di bulan April 2025.

Area 3420 kini menjadi support psikologis sehingga koreksi turun hingga mendekati zona tersebut dianggap relatif wajar atau koreksi normal, sedangkan penurunan di bawah 3420 akan membuat emas kembali terancam turun di bawah 3400-an.

Di H4, area hijau di 3427-3438 sudah berhasil ditembus sehingga area ini menjadi area support psikologis. Artinya selama tidak ada penurunan di bawah zona ini, maka harga cenderung naik. Di sesi Asia hari ini swing low sempat lebih dulu sentuh 3437, tapi kemudian berbalik naik dengan cepat hingga sentuh level tertinggi 3486. Dengan demikian koreksi turun yang sempat kami perkirakan terjadi pagi ini cenderung batal dan arah kenaikan menandakan bahwa tren naik masih terlalu kuat.

Secara keseluruhan ini mendukung untuk tren besar utama yang cenderung naik dan jika sesuai, maka uptren sedang berada pada zona wave 3 (perhatikan angka yang di-highlight warna hijau) dengan perkiraan terdekat 3507, terjauh 3589 sebagai potensi kenaikan wave 3 tren utama tersebut. Ini berarti penurunan apapun yang terjadi saat ini hingga beberapa waktu ke depan cenderung bersifat terbatas. Dengan mengacu pada syarat wave 3 yang lebih panjang dari wave 1 dan 5, maka extension wave diperkirakan akan memenuhi syarat jika harga sudah tembus 3500-an. 

Koreksi diharapkan tertahan di kisaran 3451-3456 resistance become support), atau area hijau 3427-3438, atau area biru 3414-3428. Ketiga zona tersebut bisa menjadi pilihan untuk zona buy terdekat dengan asumsi bahwa penurunan yang relatif terbatas mengingat pasar AS libur hari ini.

Sedangkan strategi sell diperkirakan baru akan dominan jika harga turun di bawah 3403-3406, dengan sasaran target penurunan diperkirakan ke zona 3390-3393 yang terdekat, atau zona 3358-3365 sebagai target koreksi terjauh. 

Dengan fundamental yang masih mendukung bullish, maka penurunan pun diperkirakan hanya relatif koreksi turun yang bersifat terbatas, sehingga buy diperkirakan masih lebih dominan daripada sell.

Per jam 11.25 WIB, harga berada di 3478.85, dengan high di 3486.12 dan low 3437.04. Strategi awal kami di pagi hari ini untuk sell di 3451-3453 gagal karena penurunan ternyata terjadi singkat hingga 3437 kemudian berbalik naik dengan cepat tembus di atas 3460, bahkan naik hingga 3486. Ini berarti strategi cadangan kami di Analisa pagi tadi (“switch to BUY jika tembus 3465, target terdekat 3472, terjauh 3490”) yang berjalan saat ini.

Dengan demikian belum ditemukan alasan untuk melakukan sell meskipun awalnya koreksi turun atau profit taking diperkirakan akan terjadi karena alasan liburnya market AS hari ini untuk perayaan Labor Day. 

Hal ini juga membuat skema sebelumnya tidak berlaku dan sebagai update, area hijau saat ini di 3459-3469 adalah zona support terdekat, dan area biru 3447-3455 support berikutnya, di mana keduanya akan menjadi area pilihan untuk melakukan buy dengan alasan bahwa tren utama masih cenderung kuat untuk naik. Koreksi diharapkan tertahan di antara kedua zona tersebut.

Sedangkan strategi sell diperkirakan baru mendukung penurunan jika harga mampu tembus 3417-3422 (area orange). Ubah strategi menjadi sell jika harga turun di bawah zona orange, dengan potensi target koreksi berlanjut hingga area terdekat 3400-3405, atau terjauh area 3384-3391 (area merah).

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!