Euforia Kesepakatan AS-China Mendominasi, Emas di Bawah 4000 sampai FOMC ?

Emas lanjutkan sentimen negatifnya di sesi NY hari Senin saat harga tembus di bawah $4000/oz untuk pertama kalinya sejak 10 Okt 2025. Kesepakatan AS-China di akhir pekan kemarin melatar-belakangi aksi profit taking yang berlanjut di awal pekan.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Menariknya imbal hasil Treasury AS 10-tahun dan juga dolar AS justru melemah di sesi perdagangan hari Senin sehingga jelas penurunan emas lebih cenderung dipicu aksi profit taking daripada imbas penguatan dolar maupun imbal hasil Treasury AS.

Secara teknis, penurunan juga sentuh retracement 38.2% dari kenaikan impresif yang terjadi sejak Agustus hingga Oktober, dari 3314 sampai puncak 4381. Konfirmasi berbagai rumor tentang kesepakatan perdagangan AS-China menjadi faktor utama karena pasar relatif sepi data ekonomi AS mengingat shutdown yang masih berjalan.

Peringatan Morgan Stanley

Morgan Stanley menyebut bahwa posisi dolar AS saat ini memang cenderung berbalik positif untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan terakhir, seiring pulihnya kepercayaan investor terhadap ekonomi AS. 

Namun, bank tidak melihat posisi tersebut dikarenakan ekonomi AS yang benar-benar kuat, melainkan karena di sisi lain adanya ketidakpastian politik di Jepang dan Prancis dalam 1 bulan terakhir membuat aset non-dolar cenderung kurang menarik sehingga mendorong aliran dana ke dolar AS. Dolar AS menjadi pilihan di saat kondisi kawasan lain sedang goyang atau tidak pasti. 

Di sisi lain, Morgan Stanley mengingatkan bahwa kelemahan baru dalam dolar AS bisa terjadi jika data ekonomi AS gagal membaik sehingga bisa memicu penyesuaian harga lebih lanjut yang memperbesar peluang The Fed lanjutkan pemangkasan suku bunga.

Bessent Pegang 5 Calon Ketua Fed

Menteri Keuangan AS Scott Bessent di hari Senin menyebut bahwa dirinya sudah mempersempit daftar kandidat kuat pengganti ketua Fed Powell. Dari 11 kandidat sebelumnya mengerucut menjadi hanya 5 kandidat teratas, yaitu :

1. Gubernur Fed saat ini Christopher Waller
2. Gubernur Fed saat ini Michelle Bowman
3. Direktur Dewan Ekonomi Nasional (pemerintahan Trump term 2) Kevin Hassett
4. Mantan Gubernur Fed Kevin Warsh
5. Eksekutif Blackrock Rick Riede

Bessent mengatakan penyaringan putaran kedua akan dilakukan setelah kunjungan kerja di Asia dan berharap bisa mengajukan daftar calon yang baik ke Presiden Trump segera setelah Thanksgiving, dan keputusan final ada di tangan Presiden Trump. 

Bocoran menyebut 3 orang yang sebelumnya disebut-sebut Trump adalah Kevin Warsh, Kevin Hassett dan Christopher Waller, difavoritkan sebagai kandidat terkuat untuk jabatan Ketua Fed menggantikan Powell yang akan habis term-nya di bulan Mei 2026. Sedangkan 2 orang lainnya, yaitu Michelle Bowman dan Rick Rieder kemungkinan akan dipertimbangkan untuk mengisi jabatan Gubernur Fed.

Fokus Hari Ini

Presiden Trump dan PM Jepang Sanae Takaichi menandatangani perjanjian kerangka kerja untuk menjamin pasokan mineral kritis dan logam tanah jarang, sesuai ekspektasi. Jepang dan AS sedang mempersiapkan penerbitan lembar fakta yang mencakup proyek-proyek investasi potensial di AS, mencakup bidang pembangkit listrik dan produk-produk terkait otomotif. 

Bessent juga menekankan pentingnya untuk Jepang memiliki formulasi dan komunikasi kebijakan moneter yang kuat dalam menstabilkan ekspektasi inflasi. Hal ini untuk mencegah volatilitas nilai tukar yang berlebihan. Terlepas dari program fiskal terbaru yang akan diberlakukan Jepang, Bessent menyambut baik dan ingin memahami lebih baik dampak potensial dari kebijakan tersebut. Namun, beberapa Analis mengkhawatirkan kebijakan fiskal longgar Jepang nantinya akan memicu utang baru Jepang sehingga kekhawatiran fiskal kembali membayangi. Secara teori, ini akan membuat emas kembali menjadi aset safe haven di saat kekhawatiran fiskal yang membayangi AS, Jepang dan Uni Eropa mendominasi ke depan. 

Data consumer confidence dari Consumer Board (CB) dan New Home Sales di jam 21.00 WIB kemungkinan menjadi 2 data yang dicermati karena minimnya data tingkat tinggi selama shutdown masih berlangsung. Dan pasar tetap akan menunggu pengumuman FOMC besok malam sebagai pemicu utama pergerakan pasar minggu ini. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish dengan real body panjang setelah kenaikan tertahan di 4097. Harga sempat bergerak sideways di kisaran 4053-4070 sampai malam hari sebelum akhirnya tergelincir sampai 3971 di sesi NY. Euforia kesepakatan AS-China di balik melemahnya safe haven di sesi perdagangan Senin. Namun, Secara teknis, penurunan tertahan di FR 38.2% daily retracement yang ditarik dari bottom 3314.63 (low 19 Agustus 2025) ke puncak 4381.29 (high 20 Oktober 2025). 

Secara teori, biasanya area FR 38.2% dan FR 50% merupakan zona retracement yang relatif kuat dan juga dianggap sebagai koreksi maksimal. Jika penurunan masih terjadi, maka FR 50% di 3847 kemungkinan target terakhir penurunan sekaligus diharapkan demand muncul lebih kuat. Tapi di sisi lain, penurunan bisa saja mulai relatif berkurang di kisaran 3920-3940 an (3945 low Okt 2025, 3919 merupakan MA 200 di grafik H4). Sedangkan area 3997-3999 dan 4129 adalah resistance terdekat yang harus dilewati untuk kenaikan berikutnya.

Di H4, akhirnya support dari trendline ditembus, dan juga memicu penurunan di bawah 4000 sehingga akhirnya sentuh 3971. Remapping dari pola pergerakan sebelumnya yang memperkirakan pantulan untuk WAVE 5 dimulai dengan kondisi seperti ini berarti penurunan untuk WAVE 4 (trend utama) belum selesai, dan bisa diartikan koreksi wave c yang diperpanjang (cek gambar!). Hal ini sekaligus membuka peluang untuk penurunan lebih lanjut dan mengancam area 3945 (low 9 Okt 2025), MA 200 di 3919, dan juga area coklat kisaran 3898-3924. 

Untuk sementara bearish mendominasi selama harga belum mampu kembali di atas zona merah 4053-4084 sehingga sell lebih disarankan untuk memanfaatkan situasi koreksi jangka pendek tersebut. Jika ketiga area support (3945, 3919 dan juga zona coklat) benar-benar efektif, maka trader wajib waspada saat harga mulai mendekati salah satu dari ketiga zona tersebut! Demand kemungkinan bisa muncul bertahap di salah satu zona dan membuat penurunan mulai tertahan. 

Tapi jika ketiga area support tersebut ditembus, maka area abu-abu di kisaran 3798-3829 adalah proyeksi penurunan terjauh yang diperkirakan bisa terjadi. Dan ini berarti sell yang diperpanjang sampai ke zona tersebut. 

Secara keseluruhan, sell masih dominan selama harga tetap di bawah 4040, tapi sell diperkirakan relatif berkurang secara bertahap jika penurunan mulai mendekati area 3945 (low 9 Okt 2025), 3919 (MA 200 H4), zona coklat (3898-3924) dan maksimal zona abu-abu (3798-3829). 

Sedangkan opsi buy kemungkinan bisa bertahap terlihat setelah salah satu dari zona-zona support tersebut didekati atau disentuh. Namun di antara 3945, 3919, zona coklat dan zona abu, kami melihat MA 200 di 3919 kemungkinan akan memberikan sedikit perlawanan yang efektif sehingga diperkirakan demand bisa muncul di zona tersebut. Jika ini benar, maka secara teori buy bisa mulai dipertimbangkan jika zona MA 200 tersebut muncul atau harga sudah relatif cukup dekat di zona tersebut.

Bearish kemungkinan masih mendominasi sampai pasar mendapat pemicu baru untuk kembali ke pendorong kenaikan, dan hal itu diperkirakan baru akan muncul saat FOMC Meeting besok malam. Jadi, pantulan nantinya diperkirakan akan relatif bertahap, tidak langsung naik dengan terlalu agresif karena pasar masih menunggu FED.

Per jam 11.05 WIB, harga berada di 3990.80, dengan high 4019.60, dan low 3972.60. Hasil yang terlihat symmetrical triangle berhasil ditembus supportnya sehingga memicu penurunan lebih lanjut, terutama saat level psikologis 4000 juga ditembus. Dengan demikian secara umum strategi utama hari ini cenderung mengincar sell selama harga tetap berada di bawah zona merah 4014-4046.Terbukti sejauh ini di sesi Asia pullback tertahan di 4019, diikuti kembali penurunan ke 3980.

Strategi sell dipertahankan selama zona merah tidak tembus, tapi seller wajib waspada saat harga mendekati atau bahkan sentuh beberapa zona support yang diperkirakan akan menjadi support kuat atau demand yang diperkirakan muncul karena dianggap relatif lebih murah. Area support terdekat 3945-3947 (low 9 dan 10 Okt 2025) diperkirakan relatif kuat sehingga pantulan naik kemungkinan  bisa muncul saat harga sudah mendekati zona tersebut.

Area lainnya 3897-3900 juga diperkirakan sebagai zona support yang relatif lebih kuat sehingga demand juga potensial muncul di zona tersebut menahan penurunan. Sedangkan zona 3796 support terjauh diperkirakan belum tentu muncul mengingat pasar yang juga mencermati FOMC Meeting besok malam.

Kesepakatan AS-China yang masih mendominasi membuat pasar relatif mengurangi eksposur mereka pada safe haven untuk sementara waktu. Tapi demand global pada emas masih tetap kuat, terutama dengan ekspektasi penurunan suku bunga Fed, pembelian bank sentral, dan arus dana ETF yang tetap kuat.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!