High Risk Event, Emas Tunggu Kejutan NFP!

Gold

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun bergerak melandai setelah kenaikan 5 hari berturut-turut. Hal itu juga membuat dolar akhirnya melemah sehingga emas mampu bangkit dan lanjut naik di malam hari hingga tembus $4500/oz. 

Data ISM services dirilis lebih tinggi dari ekspektasi, 55.4 vs 54.1, dan menunjukkan angka yang tetap di zona ekspansinya. Namun di sisi lain, komponen pekerjaan dari sektor jasa tersebut dirilis lebih rendah dari ekspektasi, 47.8 vs ekspektasi 48.3. Secara umum, sektor jasa tetap tercatat solid sehingga sedikit membebani emas tadi malam. 

Waller Bikin Ekspektasi Suku Bunga Berimbang

Gubernur Fed Christopher Waller kembali menjadi perhatian sekaligus meredam kekhawatiran kenaikan suku bunga September. Waller mengindikasikan bahwa dia belum siap menaikkan suku bunga dan perlu menunggu CPI sebelum mengambil keputusan. Pasar menafsirkan hal itu sebagai sinyal bahwa peluang kenaikan suku bunga September yang disampaikan Warsh di Jackson Hole Symposium belum final. 

Waller mengesampingkan laporan ketenagakerjaan, tapi dengan tegas menyebut bahwa hasil yang mengejutkan dari NFP bisa merubah pandangannya. Tapi secara umum, dia lebih fokus dengan gambaran inflasi yang akan datang. Secara pribadi, dia mendukung untuk suku bunga September dipertahankan tetap pada pertemuan FOMC 15-16 September mendatang jika data CPI terbaru terus menunjukkan tren disinflasi. Ekspektasi pasar berubah dari 64% menjadi 50% untuk potensi kenaikan suku bunga. 

Waller seringkali menjadi penyeimbang di saat-saat kritis jelang pertemuan Fed. 2 tahun terakhir secara beruntun, dia memberi pandangan yang relatif dovish saat pasar memperkirakan akan terjadi kenaikan suku bunga. Dan pandangannya ini cenderung dianggap sebagai gambaran sikap kebijakan moneter yang akan terjadi mendatang.

Fokus Malam Ini

Non Farm Payrolls, unemployment rate dan average hourly earnings akan menjadi concern utama. Data akan dirilis di jam 19.30 WIB dan akan menjadi penentu dari arah emas berikutnya, sebelum 11 September data CPI muncul. 

Fed mencari bukti bahwa pasar tenaga kerja mulai melambat sehingga bisa memutuskan apakah perlu menaikkan suku bunga atau tidak. Semakin lunak data, semakin jauh dari kenaikan suku bunga, dan itu adalah positif untuk emas. Sebaliknya, semakin kuat data, semakin terbuka untuk kenaikan suku bunga, dan akan direspon negatif oleh emas. 

Beberapa skenario yang mungkin terjadi :

1. Act > Exp (asumsi 65K-90K)

Dolar menguat, emas berpotensi tertekan hingga S1-S2

2. Act >> Exp (asumsi >> 95K)

Dolar jauh lebih kuat, emas berpeluang berbalik tertekan turun drastis, bahkan S3 bisa ditembus (potensi turun kembali di bawah 4350)

3. Act “sesuai ekspektasi” (asumsi 50K-60K)

Dolar menguat terbatas, tekanan emas juga relatif terbatas. Strategi buy on dip tetap diutamakan

4. Act < Exp (asumsi 25K-45K)

Dolar melemah, emas berpeluang naik hingga R1-R2 (potensi sampai 4580-4600)

5. Act << Exp (asumsi << 20K)

Dolar sangat lemah, emas berpeluang lanjutkan rally hingga di atas R3 (potensi di atas 4600an)

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish, secara teori cenderung naik dan zona 4440 kini menjadi support. Sedangkan selanjutnya kenaikan masih harus ditentukan dari zona resistance kuat berikutnya 4471 – 4566 yang secara harian akan menjadi penentu utama dari tren naik berikutnya. Sebaliknya, EMA 100 daily di 4367 akan menjadi titik sentral utama dari potensi penurunan jika terjadi tekanan balik.

Investor akan menunggu data NFP nanti malam yang bisa menjadi trigger selanjutnya. Yang harus diwaspadai adalah data yang lebih tinggi akan membuat kenaikan di 2 hari terakhir cenderung terancam. Bahkan data NFP yang lebih tinggi bisa membuat kenaikan 2 hari terakhir tersebut menyusut atau ditutup dengan penurunan. Sebaliknya, jika NFP lebih lunak, maka emas berpeluang berada di zona 4588-4600. 

Di H4, zona pink terbaru di kisaran 4443-4459 menjadi support terdekat yang dipertimbangkan sebagai zoan demand. Sementara zona coklat di kisaran 4391-4406 adalah zona demand lainnya  yang dianggap lebih potensial jika terjadi swing low lebih dalam sebelum NFP. Namun, swing low terjauh diperkirakan mungkin mencapai zona abu 4331-4364 jika NFP dirilis sesuai ekspektasi, sebelum akhirnya emas kembali naik.

Sebaliknya, kondisi ekstrim akan terjadi penurunan panjang jika data NFP nanti malam dirilis mengejutkan “jauh lebih tinggi dari ekspektasi”. Kondisi ini yang membuat pasar cukup krusial sampai data dirilis.

Secara teknis, sejak zona 4440-4460 ditembus, maka peluang V-bottom yang sebelumnya dibahas, cukup terbuka untuk naik lebih lanjut dengan target potensial 4600-4605. Alternatif pendorong juga bisa didapatkan jika NFP “sesuai ekspektasi”, dengan asumsi bahwa reaksi market kemungkinan akan mengalami swing low lebih dulu, kurang lebih sampai zona coklat, sebelum diakhiri kenaikan lebih lanjut. Jika ini yang terjadi, maka ada peluang untuk membentuk inverse head & shoulders. Ini artinya, tetap di strategi buy, tapi dengan kondisi area yang lebih rendah (buy on dip).

Sedangkan skenario paling bearish adalah jika kenaikan tetap terhambat di zona 4471-4589, lalu data NFP dirilis “jauh lebih kuat”. Kondisi ini akan membuka peluang terbentuknya head & shoulders, dengan neckline ada di kisaran 4280-4290. Dan pol aini akan mengkonfirmasi penurunan panjang jika sampai neckline tersebut ditembus. Switch to SELL jika ini terjadi!

Per jam 11.30 WIB, harga berada di 4472.90 dengan high 4487.06, dan low 4465.55. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 4 September 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama buy di kisaran 4440-4442 belum tersentuh. Alasan utama adalah zona ini sebelumnya merupakan area resistance yang relatif kuat, sehingga saat dia ditembus, maka kini menjadi zona support psikologis terdekat yang bisa dipertimbangkan sebagai area buy.

Alternatif, trader bisa follow buy jika harga berhasil naik dan tembus 4510, high yang sempat terjadi tadi malam. Namun, strategi breakout diperkirakan akan lebih efektif jika dilakukan setelah memastikan data ekonomi dirilis. NFP yang lebih lemah dari ekspektasi akan mendukung untuk strategi buy on breakout.

Sedangkan area ideal untuk buy diperkirakan di zona abu kisaran 4419-4429, atau paling maksimal swing low di Golden Zone, yaitu area antara FR 50% 4396 dan FR 61.8% 4369. Swing low ini diasumsikan jika zona pink 4486-4524 belum ditembus sehingga menekan harga hingga di bawah zona hijau 4444-4456, dan mungkin juga terjadi saat data NFP dirilis “sesuai ekspektasi” sehingga respon sesaat akan menekan emas, sebelum akhirnya rebound kembali ke jalur kenaikannya. 

Sebaliknya, trader bisa switch strategi menjadi sell jika zona 4369 ditembus, atau lebih ideal tunggu data NFP dirilis, dan pastikan NFP dirilis “jauh lebih kuat dari ekspektasi”, asumsi diatas 100K.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi BUY on Dip
Entry: 4440.00 – 4442.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4462.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4510, target terdekat 4520, terjauh 4530, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4430.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4430.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi BUY jika support tidak ditembus
(zona 4369-4396)
Entry : 4380.00 – 4382.00
Target/Reward: 4402.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4359.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di bawah 4358.00)
Risk Reward: 1: 2