'No Deal' Tentang Pertemuan AS-China, Emas Kembali Lirik Kenaikan!

Emas berhasil ditutup naik setelah koreksi tajam yang terjadi 2 hari beruntun di tanggal 22 dan 23 April yang lalu. Ketidakpastian seputar pertemuan AS dan China membuat pasar tetap melirik emas sebagai safe haven.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Kali ini emas mendapatkan dukungan dari penurunan imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun dan dolar. Keduanya sama-sama ditutup melemah sehingga emas mendapat angin segar untuk ditutup naik. 

Indeks manufaktur dari Fed Kansas City menunjukkan angka penurunan -5 vs bulan sebelumnya 1.0. Existing home sales AS bulan Maret dirilis 4.02 vs ekspektasi 4.13, sedikit lebih lemah. Durable goods order dirilis naik hingga 9.2%, jauh di atas ekspektasi 2.0%. Dan klaim pengangguran mingguan dirilis sesuai ekspektasi 222K. 

Bank Sentral Tetap Mewaspadai Dampak Tarif

Gubernur BOE Andrew Bailey mengatakan bahwa dampak ketidakpastian tarif mulai terasa pada bisnis dan konsumen. Nagel dan Lane dari ECB menyoroti masalah inflasi. Lane yakin disinflasi masih berlanjut karena energi yang murah. Sedangkan Nagel menilai efek inflasi dari tarif akan lebih kuat di AS daripada Uni Eropa. Sementara Holzman dari ECB mengatakan penurunan suku bunga berikutnya dari ECB harus menunggu kepastian tarif yang lebih besar. 

Sementara Waller dan Hammock dari Fed mengatakan ketidakpastian tersebut membebani bisnis dan bahkan banyak perusahaan dibekukan karena ketidakpastian seputar tarif. Lebih lanjut Waller memberikan nada yang sedikit ke arah dovish. Waller menyebutkan bahwa pemangkasan gaji mungkin akan menjadi cara termudah yang dipilih perusahaan untuk menyerap biaya karena tarif. Akan lebih banyak PHK dan meningkatnya pengangguran  karena perusahaan-perusahaan sebagian besar dalam pola bertahan karena ketidakpastian, sisanya menunda keputusan. 

Waller melihat inflasi karena tarif sebagai kenaikan sementara. Hal ini disebabkan oleh melambatnya permintaan sehingga bisa mengurangi tekanan inflasi. Sedangkan dampak penuh dari tarif menurut Waller kemungkinan baru akan terlihat setelah Juli.

Syarat Penurunan Suku Bunga Fed

Di saat yang bersamaan, baik Waller maupun Hammock menyinggung tentang pendekatan kebijakan moneter Fed. Menurut Waller penurunan suku bunga bisa jadi tepat jika pengangguran meningkat. Ini berarti data unemployment rate berikutnya (paling cepat minggu depan) akan menjadi rujukan tambahan bagi Fed selain non farm payrolls. 

Hammock menambahkan, jika tingkat pengangguran meningkat tajam, maka peluang penurunan suku bunga bisa dilakukan paling cepat di bulan Juni. Ini berarti data tingkat pengangguran April yang dirilis awal Mei minggu depan dan data tingkat pengangguran Mei yang dirilis di awal Juni bisa menjadi rujukan penting bagi trader. 

Tidak Ada Pertemuan Selama Tarif Mengancam

Setelah kemarin China menyangkal apa yang dikatakan pihak AS tentang agenda pertemuan Trump dan Xi Jinping di awal Mei, Trump muncul dengan pernyataan di hadapan wartawan bahwa pemerintahannya sudah melakukan pertemuan dengan China meski China tidak mengakui. Namun saat ditanya wartawan departemen mana yang bertemu China, Trump mengelak dengan menyebut “tidak penting siapa dan departemen mana, yang penting nanti kami akan menyampaikan hasil pertemuan”. 

Seperti yang disebutkan kemarin, setiap klaim sepihak yang hanya keluar dari AS akan dianggap berita kosong dan sebaiknya tidak dipercaya. China menekankan hanya akan bertemu jika AS mencabut semua tarif sepihak yang diancamkan pada China 145%. Dengan demikian rasanya sulit untuk mendapatkan konfirmasi pertemuan kedua pemimpin negara dalam waktu dekat mengingat Trump pernah mengatakan hanya akan memangkas tarif sampai 50-65%, tidak mungkin 0%.

Jika China belum merespon ataupun belum menerima pernyataan Trump sebagai niat keseriusan AS untuk negosiasi, maka emas berpeluang kembali naik.

Meski demikian, yang juga perlu diingat adalah meskipun nantinya ada pertemuan untuk negosiasi, atau bahkan mengarah pada pengurangan ataupun penghapusan tarif 145%, tarif dasar yang diberlakukan sejak Februari dan beberapa lainnya seperti tarif otomotif, baja, aluminium dan bahkan chip, kemungkinan masih menjadi concern pasar sehingga belum secara total menghapus ketidakpastian pada ekonomi sebagai dampak dari tarif Trump. 

Fokus Malam Ini

Meskipun AS akan merilis laporan survei Michigan tentang ekspektasi inflasi 1 dan 5 tahun, juga consumer sentiment, nampaknya market hanya akan merespon terbatas terkait data ekonomi tersebut karena tetap menunggu perkembangan lebih lanjut pada tarif dan hubungan AS dan China.

Dan kembali mengingatkan, secara umum, masih ada 3 faktor utama yang kemungkinan masih mendukung kenaikan emas atau membatasi penurunan emas, seperti : minat/pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, ketidakpastian ekonomi dan ketidakpastian geopolitik, ditambah dengan kekhawatiran resesi, sehingga penurunan diperkirakan akan relatif terbatas.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dengan real body yang lebih panjang dan menutupi penurunan sehari sebelumnya sehingga bisa dianggap sebagai bullish engulfing pada dua candle terakhir. Kondisi ini seharusnya memperkuat alasan bullish kembali mendominasi. Tapi kenaikan harus mampu tembus di atas high sebelumnya 3367 untuk memvalidasi kekuatan bullish berikutnya.  

Sedangkan penurunan secara teori seharusnya mulai berkurang. Tapi jika harga belum mampu tembus 3367-3371, maka penurunan akan terus mengintai. Dan bearish akan jauh lebih kuat jika terjadi penurunan di bawah 3260 (low 23 April 2025).

Di H4, Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari bottom 2969 (FR 100%) sampai puncak 3500 (FR 0%). Penurunan sejauh ini masih sesuai ekspektasi di mana low di sesi Asia kemarin di 3291 tidak ditembus karena penurunan atau swing low terakhir di malam hari tertahan di 3306.56, lalu kemudian rebound hingga ditutup di kisaran 3348.  

Potensi kenaikan wave 5 diperkirakan terjadi bertahap dan dianggap membuka jalan selangkah lebih lanjut jika secara bertahap mampu naik di atas 3374.94 (FR 23.6%) dilanjutkan dengan kenaikan tahap berikutnya di atas 3386 (high 23 April 2025). Kedua area tersebut menjadi area resistance yang wajib ditembus untuk membuat emas kembali terbuka dalam jalur kenaikan. 

Swing low maksimum 3306 bisa dikategorikan swing low normal dan belum mengindikasikan perubahan apapun terkait peluang kenaikan wave 5 tersebut. Sehingga secara teori Anda bisa mengincar buy di zona kisaran 3340 terdekat, atau 3310 terjauh. Dan jika tembus di atas 3370, posisi buy bisa dipertahankan.

Sebaliknya, jika gagal naik sesuai ekspektasi di atas 3374 dan 3386 dalam beberapa waktu ke depan, maka ancaman penurunan juga bisa kembali terjadi, dan harga cenderung berpeluang kembali menguji 3283 dan 3260. 

Anda bisa ubah strategi menjadi SELL untuk jangka pendek jika tembus 3306, tapi dengan potensi target yang relatif terbatas maksimum 3283 mengingat posisi bullish yang masih cukup kuat. Secara teori, hanya penembusan di bawah low 3260 (low 23 April 2025) yang akan memicu penurunan lebih lanjut. Dan secara teknis, hanya penembusan di bawah FR 61.8% 3172 yang akan memicu reversal bearish yang cukup panjang. Sedangkan penurunan di bawah 3306 diperkirakan hanya memicu penurunan sementara, atau dengan kata lain penurunan yang terbatas.

Mengingat kondisi fundamental yang mendasari bullish emas saat ini belum hilang seluruhnya, seperti: pembelian emas oleh bank sentral yang masih berlanjut, kekhawatiran perang dagang masih berjalan (meskipun nantinya AS dan China sepakat bertemu negosiasi), ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran resesi, sehingga diperkirakan masih mendukung status emas sebagai safe haven. Dengan demikian penurunan diperkirakan relatif terbatas.

Per jam 09.50 WIB, harga berada di 3345.90, dengan high di 3370.67 dan low 3341.84. Pergerakan sesuai ekspektasi dimana swing low di malam hari terjadi pasca data ekonomi tertahan di 3306.56, nyaris sentuh SL kami 3306.00, tapi kemudian rebound dan naik hingga 3340 di malam hari.  

Secara umum, pola yang diharapkan, yaitu inverse head & shoulders, kemungkinan cukup terbuka. Dan bahkan jika mengacu pada gambar, maka seharusnya sudah resmi tembus neckline. Penurunan saat ini di sesi Asia dianggap wajar dan menguji neckline kembali. 

Dengan posisi ketidakpastian yang masih dominan, maka status safe haven masih relatif kuat sehingga rekomendasi buy masih bisa dilakukan. Dan jika inverse head & shoulders tetap kokoh, maka kenaikan secara bertahap akan kembali melirik 3370 dan 3380 dalam beberapa waktu ke depan. 

Namun, trader juga perlu mewaspadai potensi akhir pekan yang bisa saja terjadi profit taking sebelum mengarah pada data ekonomi tingkat tinggi di minggu depan. Pasar bisa saja membatasi agresivitas dan menyimpannya untuk minggu depan. Atau potensi lainnya bisa saja pasar mulai antisipasi beberapa data yang diperkirakan melemah minggu depan sehingga kenaikan bisa berlanjut hari ini hingga penutupan sesi NY. 

Pertahankan buy jika berhasil tembus 3370, dan bahkan jika mampu tembus 3380. Tapi waspada jika kedua level gagal ditembus!

Strategi bearish kemungkinan bisa dilakukan jika tembus 3306 dengan potensi target cukup dekat kisaran 3295-3300, atau maksimum 3283. Hal ini dikarenakan kekhawatiran market atas ketidakpastian yang masih besar sehingga penurunan diperkirakan terbatas. 

Secara teknis, support 3283 juga diperkirakan masih dianggap kuat sehingga kemungkinan penurunan masih berpotensi terhambat di zona tersebut. Tapi reversal bearish akan terjadi jika tembus 3260.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!