Shutdown Segera Berakhir, Pembelian China Berlanjut, Emas Naik

Emas ditutup naik di sesi perdagangan hari Jumat setelah beredar kabar tentang kemungkinan shutdown pemerintah AS akan segera berakhir, dan kenaikan berlanjut di sesi Asia pagi ini.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun dan juga dolar AS ditutup turun di hari Jumat. Hal ini mempermudah emas untuk kembali di jalur penutupan positif. Emas sempat naik cepat sampai 4027 sebelum berakhir di 4001. 

Laporan non farm payrolls untuk kedua kalinya secara berturut-turut batal dirilis di hari Jumat karena status government shutdown yang masih berlanjut. Emas terjebak dalam jalur sideways dalam 1 minggu terakhir, tapi hal tersebut mulai berubah karena ada secerca harapan terkait kemungkinan para pembuat kebijakan mencapai kesepakatan untuk bertemu di Washington dan mencari Solusi. 

Secerca Harapan Berakhirnya Shutdown

Harapan untuk mengakhiri shutdown yang berjalan selama 40 hari cukup terbuka. Diawali dengan pertemuan para anggota parlemen di Washington di akhir pekan kemarin dengan mengusulkan beberapa proposal. Meski masih dibalut perdebatan dan retorika, setidaknya ada kemajuan terkait program bantuan pangan dan beberapa jadwal penerbangan yang dibatalkan. 

Menteri Keuangan AS Scott Bessent saat itu mengatakan bahwa dampak dari penutupan pemerintah semakin memburuk untuk ekonomi AS, dan bahkan Kevin Hassett, Kepala Penasihat Ekonomi Utama Gedung Putih sekaligus salah satu kandidat kuat menggantikan Powell di Federal Reserve, menyebut resesi mungkin terjadi. Hal ini dikarenakan pertumbuhan ekonomi bisa negatif selama 2 kuartal berturut-turut. Tentunya bukan suatu hal yang bagus, meskipun pada dasarnya hal itu akan membuka penurunan suku bunga yang lebih rendah. 

Kabar terbaru mengatakan Senat AS berhasil mencapai kesepakatan dari voting pertama untuk kembali membuka pemerintah dengan raihan suara 60-40. Setelah semua suara di Senat selesai, secara formal ini sudah disetujui, tapi DPR nantinya perlu melakukan pemungutan suara. Dan jika sepakat, maka shutdown kemungkinan resmi berakhir dalam beberapa hari ke depan. 

Survey Fed : Condong Cemas Dengan Pasar Tenaga Kerja

Laporan survey NY Fed menunjukkan inflasi yang diharapkan untuk 1 tahun turun dari 3.4% menjadi 3.2%. Inflasi 3 tahun tetap di 3.0% dan inflasi 5 tahun tetap di 5.0%. Outlook untuk pasar tenaga kerja rumah tangga sebagian besar negative dan persepsi situasi keuangan saat ini memburuk. 

Presiden Fed New York, John Williams mengingatkan bahwa tekanan keuangan yang semakin meningkat pada rumah tangga berpenghasilan rendah dan menengah di AS bisa mengancam ketahanan ekonomi AS secara keseluruhan, meskipun rumah tangga yang lebih kaya justru menikmati keuntungan dari pasar saham yang booming. Williams menyebut pertemuan FOMC di bulan Desember akan menjadi “sebuah keseimbangan” dengan para pejabat akan pertimbangkan inflasi yang persisten, tinggi dan tidak menunjukkan tanda-tanda akan turun saat ini, melawan ekonomi yang tetap tangguh.

Dengan banyak warga AS mengalami kesulitan karena biaya perumahan dan hidup meningkat, tekanan tersebut justru berisiko mengganggu kepercayaan konsumen dan pengeluaran. 

ETF Emas China Melonjak

Di luar kabar AS, laporan terbaru menunjukkan cadangan emas China dalam bentuk reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan cadangan resmi China melonjak di 3 kuartal pertama tahun 2025. Hal ini menunjukkan permintaan investor yang terus berlanjut dan akumulasi oleh negara, meskipun di sisi lain konsumsi fisik emas melemah.

Data dari Asosiasi Emas China menunjukkan ETF emas domestik menambah 79 ton untuk Januari-September, meningkat 164% dibanding periode yang sama di tahun 2024, sehingga total kepemilikan mencapai 193,7 ton di akhir September. Produksi emas China juga naik secara moderat, naik 3.6% y/y menjadi 392.9 ton.

Kombinasi antara aliran modal institusi yang kuat, pembelian bank sentral dan pertumbuhan produksi yang moderat menunjukkan China tetap menjadi pendorong utama pergerakan pasar emas global, meskipun permintaan ritel cenderung lemah.

Fokus Minggu ini

Dalam kondisi normal, seharusnya kita akan berhadapan dengan data CPI, PPI dan retail sales AS minggu ini. Tapi mengingat shutdown yang berjalan, maka data-data tersebut ditangguhkan. Bahkan dengan kabar positif yang datang sejak akhir pekan dan pagi ini tentang kesepakatan Republik dan Demokrat untuk RUU pendanaan sementara  berpeluang membuat shutdown berakhir dalam beberapa hari ke depan, data-data tersebut tidak otomatis langsung dirilis. 

Riwayat shutdown Desember 2018 – Januari 2019 saat itu menunjukkan sumber-sumber data pemerintah dari BLS, Biro Sensus dan Biro Analisis Ekonomi (BEA) akan kembali beroperasi normal jika pemerintah kembali dibuka. Tapi biasanya data-data ekonomi akan tetap mengalami penundaan karena biro-biru tersebut juga mengejar ketertinggalan data yang sempat terlewat selama shutdown.

Kita akan memantau lebih lanjut ekonomi kalender yang direvisi dalam beberapa hari sehingga menampilkan tanggal publikasi resmi yang baru untuk semua laporan yang terlewat selama shutdown dan juga yang akan datang.

Di periode shutdown 2018-2019 yang lalu, BLS baru merilis NFP 1 minggu setelah beroperasi kembali, lalu Biro Sensus tunda data kunci sekitar 2-3 minggu, dan BEA akan menggabungkan beberapa data GDP dan PCE dalam 1 minggu setelah pembukaan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish di hari Jumat meskipun kenaikan saat itu tertahan di 4027. Hal ini sekaligus membuka peluang untuk kenaikan dari pola double bottom di grafik daily dengan neckline di area 4045. Saat artikel ditulis, pagi ini harga tertinggi sentuh 4053 dan masih berusaha untuk mendorong naik. Konfirmasi dari penembusan neckline 4045 baru bisa terlihat setelah penutupan market sesi perdagangan hari ini. 

Terlepas dari hal tersebut, proyeksi kenaikan dari target double bottom (jika konfirm) akan berada di di kisaran 4168-4173 dengan catatan ini akan bergantung apakah neckline 4045 resmi ditembus atau tidak. Resistance terdekat berada di 4065 dan 4097. Sedangkan support berada di 4000, 4974 dan 3964. Jika ditembus, maka area 3915-3929 berpeluang kembali muncul.

Di H4, kenaikan tampaknya berlanjut di sesi Asia. Saat artikel ditulis, emas berhasil sentuh 4053, beberapa poin di atas zona merah 398904019, sekaligus membuka jalur kenaikan lebih tinggi. Harga juga naik di atas MA 200 4003 dan resistance trendline 4028. Kita masih butuh validasi dari kenaikan tersebut apakah benar tembus zona merah dan resistance trendline.  

Dalam 4-8 jam ke depan (2 candle H4) trader perlu memastikan apakah harga tetap di atas zona merah. Jika ya, maka bullish berlanjut meskipun itu diawali dengan tertahan lebih dulu oleh zona biru 4058-4097. Tapi secara skenario diharapkan penurunan atau swing low sejak rejection zona biru kemungkinan terbatas, dan zona merah akan menjadi support baru. 

Jika skenario terpenuhi, maka harga berpeluang lanjut naik dan tembus di atas zona biru, sekaligus mengembalikan emas ke jalur kenaikannya. Pada skenario ini, buy lebih dominan, dan bisa pertimbangkan kembali buy jika koreksi turun tertahan di zona merah 3989-4019 sebagai support baru. (skenario bullish).

Sebaliknya, jika dalam 4 jam ke depan candle ditutup bearish, dan harga kembali di bawah zona merah, maka kenaikan yang terjadi di pagi hari masih rapuh, dan koreksi turun berpeluang kembali terjadi. Sell jangka pendek bisa dipertimbangkan, tapi target maksimal kemungkinan hanya ada di zona coklat 3898-3924 atau maksimal zona abu-abu 3798-3829 (skenario bearish).

Demand atau buy bisa kembali dipertimbangkan di dekat zona coklat ataupun abu-abu jika tekanan turun/swing low mulai reda.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4047.60, dengan high 4053.18, dan low 3999.28. Pola descending broadening wedge konfirm tembus resistance sejak Jumat malam, dan penutupan sempat pullback ke zona support sebelum akhirnya pagi ini lanjutkan kenaikan. Secara teknis kenaikan seharusnya bisa berlanjut dengan zona abu-abu 4121-4138 sebagai target. Rintangan kedua pagi ini di zona hijau 4023-4036 berhasil dilewati dan 2 candle berturut-turut H1 konsisten di atas zona hijau atau minimal di atas 4036. Ini berarti zona hijau selanjutnya akan menjadi support baru.

Skenario bullish berlanjut dengan kenaikan mengincar zona abu-abu. Tapi swing low ke zona hijau diharapkan, dan menjadi area buy baru berikutnya. Artinya, dalam 2-4 jam berikutnya jika terjadi penurunan/swing low, maka buy kemungkinan bisa dipertimbangkan di zona hijau, dengan stop loss idealnya di bawah 4019, dan target bertahap menuju zona abu-abu.

Sebaliknya, jika penurunan terjadi di bawah 4012, maka short term sell bisa diprtimbangkan dengan target 4000 atau maksimum zona orange 3981-3984. Jika tekanan ternyata lebih besar, maka penurunan bisa saja berlanjut sampai zona ungu 3929-3942. Segera exit jika penurunan sudah mencapai zona orange ataupun ungu karena demand dikhawatirkan kembali mendorong harga naik. 

Dan buy bisa kembali diperjuangkan setelah penurunan ekstrim di bawah 3974 sentuh zona ungu atau bahkan dekati zona biru 3886-3910 (jika terjadi penurunan ekstrim). Jika tidak terjadi penurunan ekstrim, maka posisi sell jangka pendek cukup sampai zona orange, dan buy lebih direkomendasikan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!