It’s Trader’s Day! NFP Tentukan Emas Antiklimaks atau Lanjut Rally!

Kenaikan emas berlanjut sehari menjelang rilis data NFP. Level tertinggi sentuh 2378.32, sementara di sesi Asia terkoreksi hingga 2369. Akankah NFP nanti malam menjadi anti-klimaks bagi emas atau justru mendukung rally lebih tinggi?

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Pemicu pertama datang dari ECB yang memangkas suku bunga 25 bps sesuai ekspektasi sehingga suku bunga utama kini berada di 4.25% dari 4.50%, dan suku bunga deposito menjadi 3.75% dari 4.00%. Ini merupakan pemangkasan suku bunga pertama yang dilakukan ECB sejak 2019. 

Presiden ECB Christine Lagarde enggan berkomitmen terhadap jalur suku bunga tertentu dan keputusan di pertemuan Juni didasarkan pada keyakinan bahwa ECB berada di jalur inflasi yang lebih rendah di masa mendatang. Meski demikian Lagarde juga mengatakan bahwa jalur disinflasi tersebut kemungkinan bergelombang. Sektor jasa ekspansi sementara manufaktur menunjukkan tanda-tanda menuju stabilisasi, dan tekanan harga secara berangsur-angsur berkurang. Tapi upah masih meningkat dengan kecepatan yang tinggi. 

Meski demikian, pasar menangkap sinyal pemangkasan tersebut sebagai pemangkasan yang hawkish. ECB diperkirakan kembali terbuka untuk memangkas suku bunganya di pertemuan September jika inflasi terus turun, sambil mengevaluasi efek dari pemangkasan pertama di bulan Juni tersebut.   

Pemicu berikutnya adalah klaim pengangguran awal mingguan (initial jobless claims) AS yang dirilis 229K vs ekspektasi 220K. Angka ini juga naik dibanding minggu sebelumnya 219K, sekaligus menunjukkan tren pengangguran yang naik yang sempat ditunjukkan pada lonjakan di minggu pertama bulan Mei yang tercatat di 232K. Meski demikian, klaim pengangguran yang berlanjut (continuing claims) tetap stabil dan secara umum lebih rendah. Tapi data ini cukup membuat dolar dan imbal hasil bergerak lebih rendah sehingga membuat emas terdorong naik.

Optimisme Pemangkasan Fed Semakin Berkembang

Pemangkasan suku bunga BOC dan ECB, ditambah dengan beberapa data ekonomi AS yang menunjukkan tanda-tanda pelemahan pada pasar tenaga kerja dan juga inflasi PCE telah membuat pasar antusias dan bersikap optimis bahwa Fed semakin dekat dengan pemangkasan suku bunga tahun ini. 

Meskipun ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed bergeser ke September atau November, pasar tetap melihatnya sebagai potensi yang cukup terbuka, dan saat ini cenderung menepis kekhawatiran terhadap kenaikan suku bunga. 

Namun demikian hal tersebut masih harus dipastikan lebih lanjut melalui data ekonomi terdekat. Non Farm Payroll malam ini yang akan dirilis jam 19.30 WIB, dan inflasi CPI yang akan dirilis 12 Juni mendatang, beberapa jam sebelum Fed umumkan hasil pertemuan FOMC di jam 01.00 WIB, Kamis 13 Juni mendatang. 

Fokus Utama Hari Ini

Data GDP zona Euro dan data pekerjaan AS akan menjadi sorotan utama pelaku pasar hari ini. Laju pertumbuhan ekonomi zona Euro diperkirakan naik dari 0.0% menjadi 0.3% q/q, sementara basis tahunan diperkirakan tumbuh dari 0.1% menjadi 0.4%. Meski bukan angka yang kuat, tapi kenaikan di atas 0% akan membuat optimisme bahwa zona Euro bisa terhindar dari potensi resesi. GDP zona Euro dirilis jam 16.00 WIB. 

Sementara fokus utama tentunya akan tertuju pada laporan pekerjaan AS. Non Farm Payroll, Unemployment Rate dan Average Hourly Earnings akan menjadi sorotan di malam hari, rilis jam 19.30 WIB.  

NFP diperkirakan naik dari 175K menjadi 186K, sementara tingkat pengangguran diperkirakan stabil di 3.9% dan upah rata-rata per jam diperkirakan tumbuh di 0.3% m/m dari 0.2% sebelumnya, dan stabil di 3.9% y/y. Untuk mendukung potensi pemangkasan suku bunga Fed di tahun 2024, maka Fed membutuhkan ketiga data tersebut melemah. Jika itu terwujud, maka emas berpeluang lanjutkan kenaikan lebih tinggi. Sebaliknya, jika data cenderung lebih baik dari ekspektasi, maka emas berpeluang terkoreksi turun kembali.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bullish dengan real body putih panjang sehingga indikasi kenaikan lanjutan cenderung lebih kuat. Di sisi lain, resistance 2380 dan 2392 merupakan area resistance psikologis yang harus dilewati untuk membuka jalur kenaikan yang lebih kuat sekaligus membuka kembali peluang rally di atas zona 2400. Sebaliknya, support psikologis saat ini tetap berada di 2325 yang merupakan area FR 23.6% yang cukup efektif sepanjang minggu ini menahan tekanan turun. Support terdekat di zona 2339/2342 dan juga 2352/2355 akan menjadi area support yang turut jadi perhatian. Short term bearish jika terjadi penurunan di bawah 2350.

Di H4, kenaikan mulai dekati kembali area FR 50% 2380.22. Sementara koreksi di malam hari sempat terjadi hingga 2353.39 sebelum akhirnya rebound kembali menuju target. Ini berarti area orange kisaran 2350-2355 dan juga 2352/2355 yang sebelumnya menjadi resistance yang sempat sulit ditembus, kini berperan sebagai support yang efektif. Secara keseluruhan, uptrend masih perlu membuktikan kenaikan di atas FR 61.8% untuk membuat tren bullish semakin kuat. Bearish akan tetap membayangi selama area FR 61.8% 2392.85 belum ditembus.

Di sisi lain, penurunan di bawah 2350 kemungkinan akan membuka potensi penurunan jangka pendek. Ini berarti area support 2345 (MA 200 H4), 2332/2335, dan 2325/2326 berpeluang kembali muncul, terutama jika data NFP di malam hari ternyata dirilis lebih tinggi dari perkiraan.

Strategi utama adalah mengincar buy saat harga terkoreksi maksimal di 2350-2353, atau terdekat di kisaran 2362-2365. Namun, jika harga tembus support 2345, maka Anda bisa pertimbangkan switch strategi menjadi SELL dengan peluang target penurunan ke kisaran 2332/2335 yang terdekat, dan terjauh kisaran 2320/2325. 

Sebaliknya, jika data NFP ternyata dirilis lebih rendah dari perkiraan, maka peluang kenaikan bisa saja berlanjut dan tetap bertahan di atas zona 2380. Dan jika FR 61.8% 2392 berhasil ditembus, Anda bisa mempertimbangkan pertahankan posisi buy untuk potensi munculnya area 2400an. 

Per jam 10.15 WIB, harga berada di 2376.74, dengan high di 2379.77 dan low 2369.19. FR ditarik dari bottom 2327.84 (FR 100%) ke puncak 2378.32 (FR 0%). Dalam alur kenaikan, dan saat ini harga berada dekat  FR 0%.  Uptrend berlanjut jika harga tembus FR 0%, dan Anda bisa pertimbangkan follow BUY dengan potensi target terdekat 2385 dan terjauh 2392. 

Sementara skenario ideal adalah koreksi turun terjadi lebih dulu di sesi Asia dan Eropa. Di H1 terdeteksi pola bearish divergence sehingga koreksi turun kemungkinan lebih berpeluang untuk jangka pendek. Meski demikian, divergence tidak bisa menentukan seberapa dalam penurunan. Tapi ekspektasi kami penurunan akan terhambat di kisaran area hijau (2352-2336), kemudian kembali naik. Dengan demikian, area hijau akan menjadi area ideal untuk melakukan buy jika koreksi terjadi sesuai ekspektasi kami. Sementara secara teori, GOLDEN AREA terdapat di antara FR 50% – 61.8%, berarti zona buy ideal menurut FR ada di kisaran 2347-2353. 

Sebaliknya, strategi SELL bisa dilakukan jika harga tembus di bawah FR 61.8% 2347, dengan potensi target terdekat 2336/2339, dan terjauh 2325/2327. Opsi lain bisa dipertimbangkan jika harga gagal naik di atas 2390/2392 yang saat ini merupakan resistance psikologis. Atau saat data NFP dirilis lebih kuat dari ekspektasi. 

Hindari melakukan buy di dekat zona 2380 ataupun 2390! Lebih aman jika melakukan buy saat terjadi koreksi di dekat zona support, atau tunggu data ekonomi selesai dirilis!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!