Kenaikan Tertahan, Emas Fokus China dan Data AS

Emas berhasil cetak rekor tertinggi baru sepanjang masa di level 2483.55, kemudian terkoreksi turun hingga 2451.31 dan ditutup rebound di 2458.40. Ekspektasi cut rate September membuat bullish tetap dominan.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Data ekonomi bisa dibilang tidak terlalu menonjol di sesi perdagangan hari Rabu. Sentimen pasar digerakkan oleh pernyataan pejabat Fed yang silih berganti memberi tanggapan mereka tentang inflasi yang diakui dalam proses penurunan yang berlanjut. Mereka rata-rata membuka pintu untuk pemangkasan suku bunga di bulan September. 

Namun kondisi dolar sedikit bertentangan dengan yang terjadi pada imbal hasil Treasury. Awalnya imbal hasil bergerak naik tapi kemudian ditutup turun. Sementara dolar terus mengalami tekanan sejak awal hingga penutupan, tidak lagi menunjukkan posisi safe haven.

Waller dan Williams Dovish

John Williams dari Fed New York mengatakan data terbaru membawa ekonomi AS lebih dekat pada tren disinflasi yang Fed inginkan, tapi Williams ingin melihat lebih banyak data untuk lebih myakinkan. Williams menambahkan bahwa Fed akan mempelajari lebih banyak data antara bulan Juli dan September untuk mendapatkan lebih banyak kepercayaan diri sebelum menurunkan suku bunga. Bahkan Williams mengatakan bahwa penurunan suku bunga bisa dilakukan dalam beberapa bulan mendatang.

Sementara Gubernur Fed Christopher Waller yang dikenal sebagai pejabat Fed yang tetap pertahankan pandangan hawkishnya tadi malam terlihat cenderung bergeser ke sisi dovish. Waller mengatakan waktu untuk menurunkan suku bunga semakin dekat berdasarkan analisis skenario potensial. Waller memberikan 3 skenario yang bisa menjadi pertimbangan : 

1. Skenario optimis di mana data inflasi lebih baik (turun lebih rendah), bisa berarti penurunan suku bunga dalam waktu yang tidak terlalu lama; 
2. Skenario kedua (lebih mungkin terjadi menurut Waller), yaitu saat data inflasi yang tidak merata di masa mendatang masih menunjukkan kemajuan, sehingga membuat penurunan suku bunga dalam waktu dekat menjadi lebih tidak pasti;
3. Skenario ketiga (probabilitas kecil), yaitu saat inflasi mengalami kenaikan yang signifikan di semester kedua tahun ini. 

Sementara data terbaru menurut Waller membuatnya lebih percaya diri bahwa Fed akan mencapai target inflasi. 

Waller menambahkan dalam data PCE, Fed menginginkan lebih banyak bukti bahwa penurunan tersebut akan berkelanjutan. Tapi saat ini Waller melihat lebih banyak risiko kenaikan pengangguran dibandingkan dengan yang terlihat dalam jangka waktu yang cukup lama. 

Meski demikian, skenario 2 yang menurut Waller lebih mungkin terjadi, dipandang cukup untuk mengarahkan ke pemangkasan suatu saat nanti. Hal ini tetap konsisten dengan pandangan pasar yang menginginkan pemangkasan suku bunga di bulan September. 

Next Challenge Before FOMC

Fed akan bertemu di tanggal 30-31 Juli 2024. Pasar memperkirakan tidak ada perubahan apapun di bulan Juli. Namun fokus akan tertuju pada diskusi tentang apakah inflasi sudah cukup meyakinkan mereka untuk memulai pemangkasan di bulan September.

Tapi sebelum pertemuan tersebut, data PCE akan dirilis di hari Jumat, 26 Juli. Data diperkirakan tidak akan cukup rendah karena data CPI dan PPI kemarin yang berseberangan (CPI lebih lemah, PPI lebih kuat). 

Kemudian pasar akan bersiap dengan FOMC 17-18 September dan sebelum itu akan fokus dengan rangkaian data seperti 2 laporan NFP, 2 laporan CPI dan PPI dan 2 laporan PCE untuk menuju pertimbangan Fed bulan September.

Fokus hari ini

ECB di jam 19.15 WIB akan menjadi tema utama hari ini di mana suku bunga diperkirakan secara luas akan dipertahankan di 4.25% dan deposit rate di 3.75%, lalu margin lending facility di 4.50%. Tapi pasar akan fokus dengan pernyataan dari Presiden ECB Christine Lagarde di jam 21.15 WIB untuk petunjuk apa yang akan dilakukan ECB berikutnya. Jika ECB terbuka untuk kembali lanjutkan pemangkasan dipertemuan berikutnya, tentunya hal ini bisa menjadi pemicu untuk Fed mulai pertimbangkan pemangkasan suku bunga.

Di sisi data, pasar akan mencermati data klaim pengangguran AS di malam hari dan indeks manufaktur Fed Philadelphia. Jika data dirilis lebih lemah, maka emas akan kembali naik dan  kita masih memiliki peluang melihat emas sentuh 2500 lebih cepat dari perkiraan (cek penjelasan di live streaming Jumat, 12 Juli 2024, di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial. 

Sebaliknya, jika data cenderung lebih kuat, maka rally emas berpotensi tertahan kembali, dan aksi profit taking akan dominan.

Selain itu, pasar juga akan mewaspadai hasil dari rapat pleno China yang diharapkan rilis hari ini. Jika China berkomitmen luncurkan stimulus tambahan untuk membangkitkan ekonomi, maka emas akan memiliki peluang dorongan naik tambahan. Sebaliknya jika tidak ada stimulus yang disinggung, maka emas berpotensi turun, dan pasar akan kembali fokus pada data ekonomi AS.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bearish dengan real body hitam dengan tail atas yang sedikit lebih panjang dari tail bawah. Bentuknya mirip dengan pola shooting star, tapi penurunan ini kami perkirakan masih relatif terbatas. Jika mengacu pada long white candle 2 hari lalu, maka 50% real body di 2445.05 akan menjadi support 1 yang harus dicermati selain support 2449/2450 (high 20 Mei 2024 yang sempat menjadi rekor tertinggi sebelumnya). Jika efektif, maka kenaikan akan kembali dominan.

Di sisi negatif, penurunan akan lebih kuat jika harga mampu tembus low 2 hari lalu (16 Juli 2024) 2419.79. Jika terjadi, maka area 2400-2406 adalah potensi target berikutnya yang terdekat.

Di H4, Fibonacci retracement (FR) ditarik dari bottom 2349.23 ke puncak 2424.44 (FR 0%), tetap dipertahankan untuk melihat potensi penurunan maksimal yang bisa terjadi jika harga turun kembali di bawah FR 0% 2424.44.

Sejak tadi malam dan pagi ini penurunan tertahan di atas 2449 (all time high sebelumnya yang dicapai 20 Mei 2024). Area arsir hijau berada di kisaran FE 61.8% 2437 – FE 100% 2465 adalah area yang menurut kami cukup efektif dianggap sebagai area demand, di mana kenaikan bisa kembali terjadi. Dan kenaikan di atas FE 100% 2465 akan membuka jalan untuk lanjutan kenaikan. 

Resistance terdekat berada di 2480-2483, dan 2495-2500 sebelum akhirnya tembus zona 2500-an dan FE 161.8% sebagai target potensial dari sisi bullish yang lebih kuat. Dengan demikian, area buy masih berlaku seperti sebelumnya.

Sebaliknya, short-term reversal berpotensi terjadi jika harga benar-benar tembus di bawah FE 61.8% 2437. Namun, penurunan diperkirakan jauh lebih kuat jika harga tembus FR 0% 2424.44. Anda bisa pertimbangkan switch to SELL untuk jangka pendek jika harga tembus lebih lanjut di bawah 2424, dengan potensi terdekat adalah 2400-2406 dan terjauh 2395 yang juga berhimpitan dengan trendline merah. Tapi jika penurunan tertahan di kisaran 2420-2437, maka waspada potensi kenaikan masih bisa terjadi.

Per jam 10.30 WIB, harga berada di 2467.76, dengan high di 2468.35 dan low 2457.16. Fibonacci Retracement (FR) terbaru ditarik dari bottom 2429.28 sampai puncak 2483.55 (FR 0%). Penurunan sejak tadi malam terlihat tertahan di dekat FR 61.8% 2450.01, di mana level terendah tertahan di 2451.31. 

Dengan pola yang sama, area buy terdekat bisa dilakukan jika terjadi kembali koreksi mendekati FE 61.8% 2449.45, dengan SL di bawah 2449 tersebut, atau lebih ideal jika dekat support trendline (garis merah) kisaran 2442-2445 (SL di bawah garis trend). Opsi lainnya adalah memastikan kenaikan tembus di atas 2472/2474 atau yang lebih kuat jika benar-benar tembus FR 0% 2483.55.

Mengingat pasar menunggu hasil rapat pleno China yang bisa muncul sewaktu-waktu di sesi Asia-Eropa, maka bisa saja kenaikan terjadi lebih awal dari perkiraan. Tapi jangan abaikan juga efek data AS di malam hari! 

Reversal bearish jangka pendek terjadi jika harga turun di bawah FR 0% 2439.58. Switch strategi menjadi SELL jika benar-benar tembus, dengan peluang target terdekat 2428, dan terjauh 2415-2418.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!