Data Ekonomi Positif, Emas Tetap Di Jalur Naik!

Kabar buruknya, emas sentuh level terendah 2431.99, lebih rendah dibanding hari sebelumnya. Kabar baik nya, emas berhasil ditutup bullish di 2456.08, lebih tinggi dibanding penutupan sebelumnya 2447.92, meski belum mampu menciptakan rekor tertinggi baru.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Semua ini dikarenakan data retail sales AS yang menunjukkan angka di atas ekspektasi dan jobless claims yang cenderung berkurang. Hal tersebut menunjukkan bahwa ekonomi AS masih tetap tangguh dan tidak mengindikasikan mengarah ke hard landing. Dampaknya ekuitas naik lebih cepat, sementara emas cenderung turun lebih dulu hingga 2431.99 sebelum akhirnya berhasil ditutup naik.

Secara teknis, dolar dan imbal hasil Treasury juga naik karena terdapat aksi jual obligasi setelah melihat kondisi ekonomi yang tidak mengarah ke resesi. Obligasi sempat diincar sebagai safe haven saat terjadi kepanikan pasar akibat data NFP yang rendah dan tingkat pengangguran yang melonjak di awal bulan ini. 

Meski demikian, ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed tetap kuat. Hanya saja dengan data ekonomi yang relatif lebih baik, maka ekspektasi pemangkasan 50 bps cenderung berkurang, menjadi hanya 25% pasca data tersebut dirilis. Sementara ekspektasi pemangkasan 25 bps di bulan September tetap kuat. Hal ini yang akhirnya membuat emas survive dan berhasil ditutup rebound.

Sinyal Pemangkasan Suku Bunga Semakin Kuat

Presiden Fed St Louis, Alberto Musalem mengatakan kebijakan moneter Fed cukup ketat saat ini. Pasar tenaga kerja tidak lagi menunjukkan angka yang terlalu panas dan tidak memiliki risiko kenaikan yang jelas terhadap inflasi. Musalem mengatakan bahwa data terbaru justru membuat kepercayaan dirinya meningkat terhadap inflasi. Risiko untuk keduanya (inflasi dan pekerjaan) lebih seimbang. Dan Musalem berpendapat bahwa kemungkinan waktunya sudah dekat dengan perubahan kebijakan. 

Musalem melihat pertumbuhan GDP 1.5% sampai 2% di paruh kedua tahun ini. Sementara untuk ke depan, suku bunga diperkirakan lebih tinggi dibanding sebelum pandemi. Di sisi lain, pernyataan tersebut cenderung menunjukkan dukungannya terhadap pemangkasan suku bunga September, dan di tahun 2025 kemungkinan juga siap mendukung siklus pemangkasan suku bunga.

Sementara ketua riset global JPMorgan, Joyce Chang, mengatakan pada Bloomberg TV di hari Kamis bahwa meski retail sales kuat, dia masih melihat peluang FOMC memangkas suku bunga 100 bps selama sisa tahun ini. Chang menambahkan bahwa jalurnya lebih jelas saat ini untuk 6 bulan ke depan tren disinflasi dan tren ketenagakerjaan membuatnya yakin bahwa Fed merasa lebih percaya diri untuk menjadi agresif sekarang. Dan diharapkan Powell membawa pesan yang jelas di Jackson Hole.

Fokus Hari Ini

Hanya akan ada data Michigan Consumer Sentiment yang akan dirilis di jam 21.00 WIB bersama ekspektasi inflasi 1 dan 5 tahun yang juga dirilis oleh Michigan. Meski data tingkat 2, tapi terkadang memberikan gambaran tentang ekspektasi inflasi ke depan. Dan inflasi yang lebih rendah akan membuka peluang untuk harapan siklus pemangkasan suku bunga di tahun berikutnya.

Data yang lemah akan membuat emas berpeluang ditutup naik di akhir pekan. Data yang kuat kemungkinan bisa membuat emas ditutup sedikit lebih rendah. Tapi kami memperkirakan pasar akan menahan diri untuk tidak terlalu agresif, tapi juga tidak terlalu cemas karena fokus bergeser ke Jackson Hole Symposium 22-24 Agustus mendatang, dan optimism pemangkasan suku bunga yang semakin kuat.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bullish dengan real body putih pendek dan memiliki tail atas dan bawah yang imbang. Jika melihat 2 candle terakhir, maka pola candle bisa dikategorikan bullish harami, dan secara teori berarti potensi bullish. Namun demikian, posisi bullish belum sepenuhnya aman karena perlu memastikan minimal untuk tembus high kemarin 2469.83. Sementara strong bullish berpotensi berlanjut jika resistance 2483.55 (all time high yang tercatat di 17 Juli 2024) berhasil ditembus.

Di sisi lain, penurunan juga berpotensi terjadi jika harga tembus low kemarin 2431.99. Area ini lebih rendah dari FR 23.6% Daily 2438.70, tapi dikarenakan harga ditutup di 2438 (closing price 2456.08), maka penurunan tersebut dianggap false breakout. Sementara penurunan lanjutan di bawah 2431.99 akan melirik zona FR 38.2% 2410.95.

Di H4, Fibonacci retracement (FR) ditarik dari bottom 2380.91 (FR 100%) ke puncak 2476.80 (FR 0%). Harga bergerak di antara FR 50% 2428.86 hingga mendekati FR 0% 2476.80 beberapa menit sesaat data ekonomi dirilis. Spike sempat sentuh 2369, namun kemudian turun hingga 2431. Namun beberapa jam kemudian harga mampu bangkit kembali dan ditutup di 2456.      

Ini berarti masih dalam skenario kami yang melihat opsi buy bisa dilakukan di antara 2438-2440 yang merupakan FR 38.2% atau di dekat FR 50% 2428.86. Sekaligus menunjukkan bahwa zona support masih cukup efektif menahan tekanan turun yang ada. Opsi yang sama masih bisa dilakukan seperti sebelumnya, di mana FR 38.2% 2440 dan FR 50% 2428 akan menjadi area cukup ideal untuk buy, dengan asumsi harga tidak tembus trendline support 2428 yang bertepatan dengan FR 50%.

Dengan minimnya data ekonomi nanti malam (hanya fokus Michigan Consumer Sentiment), maka penurunan diharapkan relatif tertahan di zona yang sama atau sedikit lebih rendah, tapi tidak diharapkan tembus trendline support mengingat pasar saat ini meyakini bahwa Fed akan memangkas suku bunga di bulan September sehingga fundamental cenderung mendukung bagi emas untuk tetap di jalur kenaikan.

Opsi alternatif untuk buy adalah jika terjadi penembusan FR 0% 2476.80 yang memvalidasi kenaikan lanjutan dari pola uptren tersebut.

Sebaliknya, opsi sell bisa dilakukan jika support trendline 2428 ditembus, atau jauh lebih kuat jika FR 61.8% 2417.54 berhasil ditembus mengingat zona tersebut merupakan area support psikologis untuk saat ini.

Per jam 09.55 WIB, harga berada di 2455.22, dengan high di 2459.84 dan low 2453.37. FR ditarik dari bottom 2380.91 ke puncak 2479.92 (FR 0%). Penurunan tertahan dekat FR 50% 2430.41, lalu rebound hingga 2456. Retest support diharapkan memiliki kecenderungan area yang sama sehingga skenario pergerakan diharapkan relatif membentuk swing low terakhir sebelum naik di atas 2470-an.  

Ini berarti jangka pendek diharapkan akan terjadi koreksi lebih dulu minimal ke kisaran FR 38.2% 2442.10 atau paling jauh di zona 2428-2430 (sedikit di bawah area FR 50% H1), kemudian berbalik naik dengan dorongan berikutnya diperkirakan mampu tembus di atas trendline resistance 2458/2460. Skema pergerakan diperkirakan mirip dengan alur dari pola falling wedge atau bearish flag (perhatikan trend channel yang terdapat pada gambar!). 

Dengan demikian zona buy ideal diharapkan maksimum di dekat FR 50% atau dekat trendline support 2428-2430, dengan SL idealnya di bawah 2418.73 (FR 61.8% H1). Sementara zona terdekat buy bisa dilakukan di antara 2440-2445.

Sementara penurunan di bawah support trendline 2428 akan memicu penurunan lanjutan, dan switch strategi menjadi SELL akan lebih kuat jika harga mampu tembus 2418 tersebut.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!