Emas Tergantung Powell, Begini Poin Yang Harus Dicermati!

Harga emas kembali turun setelah kenaikan di sesi Asia dan Eropa tertahan di 2514.44 (tertinggi) dan turun hingga 2470.60 (terendah) di sesi NY malam hari. Penurunan diperkirakan antisipasi terhadap pernyataan Powell hari Jumat.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Seperti yang dicurigai sebelumnya, profit taking masih membayangi market emas, terutama setelah rally fantastis sepanjang 1 minggu terakhir yang membuat emas menciptakan rekor tertinggi sepanjang masa yang baru di 2531.44 per 20 Agustus 2024 yang lalu. Emas tertahan di 2514, namun sempat bertahan di kisaran 2497 – 2512 hingga menjelang data ekonomi AS, sebelum akhirnya menyerah hingga turun ke kisaran 2470. 

Data ekonomi AS cenderung menunjukkan ekonomi yang melambat. Klaim pengangguran mingguan dirilis 232K vs ekspektasi 230K, dan naik dibanding minggu sebelumnya 228K. Sementara PMI cenderung mix, dengan manufaktur relatif lebih lemah di 48.0 vs ekspektasi 49.6, dan turun dibanding bulan sebelumnya 49.6, sementara service dirilis 55.2 vs ekspektasi 54.0, dan cenderung naik tipis dibanding bulan sebelumnya 55.0. 

Di sisi lain, angka indeks aktivitas nasional yang dirilis Fed Chicago menunjukkan pelemahan di -0.34 dibanding sebelumnya +0.05.

Para Pejabat Fed Dukung Pelonggaran Moneter

Sementara itu jelang pidato Powell di Jackson Hole symposium malam nanti (21.00 WIB), para pejabat Fed silih berganti memberikan pandangannya. Harker dan Collins menambah jajaran pejabat Fed yang mendukung dimulainya pemangkasan suku bunga. Collins beranggapan bahwa ini merupakan waktu yang tepat untuk memulai pelonggaran moneter, sementara Harker melihat pasar tenaga kerja yang melunak sehingga dirinya siap untuk mulai proses pemangkasan suku bunga.

Berbeda dari koleganya, Schmid dari Fed Kansas City mengatakan bahwa suku bunga tidak terlalu ketat sehingga Fed punya waktu untuk memutuskan. Schmid cukup yakin bahwa Fed harus secara berkelanjutan mengembalikan inflasi ke 2%. Masih ada pekerjaan yang harus dilakukan untuk mencapai hal tersebut. Sementara pasar tenaga kerja yang mendingin secara umum masih cukup kuat. Revisi NFP bagi Schmid tidak banyak merubah prospek ekonomi.

Pidato Powell Paling Ditunggu

Pada dasarnya, ekspektasi pasar terhadap pemangkasan 50 bps sudah bergeser dan menjauh, meski tetap mempertahankan probabilitas untuk adanya pemangkasan tersebut sebelum tahun 2024 berakhir. Sementara di pertemuan September, pasar melihat probabilitas 75% untuk pemangkasan 25 bps, sisanya 25% untuk 50 bps. Dan akhir tahun 97 bps untuk pelonggaran yang diperhitungkan pasar, dan 194 bps untuk tahun depan dengan 8 kali pertemuan di 2025 berarti sekitar 25 bps di setiap pertemuan.

Selama menjabat, Powell selalu mempertahankan sebanyak mungkin opsi kebijakan sebelum merilis sinyal saat data sudah jelas. Kali ini Powell dinilai siap memberi sinyal pemangkasan bulan September lebih kuat dari sebelumnya. Hal ini diperkuat dengan pernyataan “keyakinan yang lebih besar” bahwa inflasi berada di jalur yang berkelanjutan menuju target 2%. Jika ini yang dikatakan, maka pasar menganggapnya sebagai sikap dovish, dan itu positif untuk emas dan ekuitas.

Hal lain yang harus dicermati adalah “tujuan” dari pemangkasan suku bunga daripada “titik awal” pemangkasan. Harker mengatakan bahwa akhir siklus pelonggaran moneter bisa membuat suku bunga Fed berada di kisaran 3%. Hal ini bisa menjadi pedoman kedepan bahwa baseline untuk pemangkasan 25 bps setiap pertemuan ke depan cukup terbuka. Dan jika Powell berpandangan serupa, maka pasar juga akan menganggap sebagai sikap dovish, dan itu positif untuk emas dan ekuitas.

Sementara hal yang negatif bagi pasar adalah jika Powell cenderung menolak ide “pemangkasan yang lebih agresif (50 bps)” karena tidak melihat kasus yang mendasar untuk potensi perlambatan ekonomi yang menggerus pada pertumbuhan ekonomi AS. Jika ini yang dikatakan, maka pasar menganggapnya sebagai sikap hawkish, dan itu negatif untuk emas dan ekuitas karena dolar berpotensi menguat. Tapi hal ini diharapkan akan relatif direspon terbatas mengingat pasar yang sudah beralih dari ekspektasi 50 bps menjadi 25 bps.

Dan hal yang juga perlu diingat adalah fokus Fed kemungkinan sudah beralih ke sisi pekerjaan dan juga pertumbuhan sehingga data NFP minggu depan kemungkinan akan menjadi penentu dari arah kebijakan moneter berikutnya. Dan Powell bisa saja tetap membuka opsi “pemangkasan yang agresif” jika data pekerjaan memburuk lebih dari yang diperkirakan. Hal ini akan ditangkap pasar sebagai sinyal dovish.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bearish dengan real body hitam dan tail bawah yang sedikit lebih panjang dari tail atas. Kondisi ini secara teknis menandakan penurunan baik sebagai reversal atau sekedar koreksi turun. Namun, penurunan bisa dikatakan koreksi selama harga tidak tembus low tanggal 16 Agustus 2024 (long white candle) di 2450.55 sehingga area tersebut bisa dianggap sebagai support psikologis yang juga pertahanan terakhir dalam waktu dekat. Jika ditembus, maka reversal bearish jangka pendek cenderung berpotensi memicu penurunan lanjutan ke zona support berikutnya 2410 dan terjauh 2388.53 (FR 50% Daily).

Di sisi lain, bullish akan tetap kuat selama harga tidak tembus 2450.55. Tapi Ascending Triangle yang semula konfirm saat tembus 2483.55 cenderung terancam gagal jika harga kembali ditutup di bawah 2483.55 sehingga peluang bullish dari ascending triangle tersebut dikatakan gagal. Pasar akan menantikan pidato Powell nanti malam sebagai penentu di akhir pekan.

Di H4, masih dengan zona yang sama, Fibonacci Retracement (FR) ditarik dari bottom 2380.91 (FR 100%) ke puncak 2476.80 (FR 0%) dan harga saat ini tertekan hingga mendekati support trendline dan juga FR 0% 2476.80. Penurunan tadi malam sempat sentuh 2470 meski akhirnya berhasil ditutup rebound ke 2482. Dengan demikian area trendline dan juga FR 0% 2476 masih akan menjadi support terdekat yang harus dicermati.

Penurunan di bawah 2476.80 (FR 0%) berpeluang menekan harga hingga kisaran support terdekat berikutnya 2454.17 (FR 23.6%). Bahkan penurunan lanjutan bisa terjadi jika Powell cenderung hawkish nanti malam. Koreksi tajam akan terjadi seiring profit taking yang belum maksimal sejak emas ciptakan all time high baru di 2531.44 per 20 Agustus 2024 yang lalu. 

Di sisi lain, bullish akan lebih kuat jika harga mampu naik kembali di atas zona 2490, atau akan jauh lebih baik jika berada di atas zona 2509. Sementara demand diperkirakan akan muncul di kisaran 2417-2428 (area antara FR 61.8% dan 50%). Anda bisa pertimbangkan area tersebut sebagai zona buy yang ideal dengan stop loss ketat ditempatkan di bawah 2417 karena penembusan di bawah zona ini akan memicu penurunan lebih jauh hingga kisaran 2380-2385.

Jangka pendek, SELL masih bisa dilakukan selama harga tidak naik di atas 2500. Tapi dengan potensi target terbatas ke kisaran 2470 (low tadi malam), terjauh 2450-2454 (support psikologis daily). Dan sebaiknya exit sebelum pidato Powell jam 21.00 WIB!

Sementara opsi BUY berpeluang bisa terjadi di kisaran 2460-2465 (support tengah) atau support psikologis 2450-2455 (low 16 Agustus 2024, long white candle daily). Potensi Double Bottom bisa terjadi jika low tadi malam (2470) tidak ditembus, dan konfirmasi baru valid jika tembus neckline.

Per jam 09.50 WIB, harga berada di 2488.55, dengan high di 2492.03 dan low 2483.76. FR ditarik dari bottom 2450.91 ke puncak 2531.30 (FR 0%). Penurunan tadi malam sempat tembus di bawah FR 61.8% 2481.62, tapi candle berikutnya berbalik di atas FR 61.8% sehingga bisa dikategorikan false breakout.

Peluang H&S yang sempat dicurigai kemarin gagal karena harga cenderung tembus support sehingga jika diperhatikan pada gambar cenderung mengkonfirmasi descending triangle dan konfirm sentuh target utama di 2470 dengan cepat. Dengan demikian penurunan berikutnya diperkirakan bisa kembali menguji area 2470 atau lebih rendah, tapi bukan sebagai descending triangle, melainkan karena tekanan di bawah FR 61.8% yang berarti reversal bearish jangka pendek. 

Jika double bottom terjadi, maka 2465-2470 diharapkan tidak tembus dan RSI membentuk formasi divergence bullish sehingga mendukung pantulan naik kembali. Jika terpenuhi, maka konfirmasi selanjutnya dibutuhkan dari kenaikan di atas zona neckline. Dan kenaikan di atas 2500-2505 akan membuka peluang lanjut naik dan mengurangi potensi bearish yang ada dalam jangka pendek.  Sementara, penembusan FR 61.8% 2481.62 akan memicu penurunan lanjutan dengan target terdekat 2470, terjauh 2458-2460 (trendline support dan zona orange kedua). SELL jangka pendek bisa dilakukan dengan asumsi harga tidak melewati 2500 lebih dulu. Sementara buy dianggap lebih baik di kisaran 2465-2470 dengan ekspektasi pola double bottom, dengan Stop loss ideal di bawah support trendline 2458. Keberhasilan kenaikan akan bergantung pada pernyataan Powell nanti malam. Dovish akan mendukung kenaikan, hawkish akan cenderung menekan emas. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!