Inflasi Tidak Terlalu Panas, Investor Emas Lirik Stimulus China!

Emas berhasil ditutup naik setelah sempat turun di 4 hari beruntun. Level terendah 2599.50 dan berbalik naik hingga 2631.28, dan berakhir lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya. Data ekonomi dan berita China kemungkinan dibalik kenaikan.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Yang terlihat pada data ekonomi adalah CPI yang lebih tinggi dari ekspektasi dan klaim pengangguran mingguan yang lebih tinggi dari ekspektasi. Data inflasi dirilis 2.4% y/y, lebih tinggi dari perkiraan 2.3%. Tapi secara keseluruhan angka ini relatif lebih rendah dibanding bulan sebelumnya 2.5%, yang berarti juga menunjukkan adanya kelanjutan dari proses pendinginan inflasi yang diharapkan Fed. Di sisi lain angka core CPI naik tipis di 3.3% dibanding sebelumnya 3.2% y/y, dan juga basis bulanan yang cenderung stabil di 0.2% m/m (utama) dan 0.3% m/m (core). 

Sementara dolar juga mendapat tekanan dari data klaim pengangguran yang melonjak dari 225K minggu sebelumnya menjadi 258K. Tidak jelas apakah lonjakan tersebut terkait aksi mogok sebelumnya atau tentang cuaca di mana badai mengancam di beberapa negara bagian. Namun tampaknya tidak ada komentar apapun tentang cuaca maupun pemogokan dan lonjakan terbesar klaim pengangguran tersebut yang tidak berpusat di negara-negara bagian yang terkena dampak badai ataupun pemogokan sebelumnya. 

Emas juga mendapat dukungan dari harapan pengumuman stimulus fiskal yang akan diumumkan hari Sabtu besok oleh Menteri Keuangan China dan rencana serangan balasan Israel ke Iran yang  dikhawatirkan terjadi jelang hari raya Shabat dan Yom Kippur.

China Bawa Kabar Bagus!

Sekitar 2 hari lalu market mendapat kabar gembira saat kabar menyebutkan bahwa Kementerian Keuangan China akan mengadakan konferensi pers tentang kebijakan fiskal dan perkembangan ekonomi di tanggal 12 Oktober 2024 (Sabtu besok) jam 10 pagi waktu Beijing atau 0200 GMT (sekitar 09.00 WIB). Investor langsung merespon sehingga nampak aksi buy on dip di 2 hari terakhir sejak kabar tersebut.

Kabar terbaru menyebut bahwa akan ada konferensi pers lanjutan di hari Senin dari Kementerian Infrastruktur China, Kementerian Industri dan Teknologi Informasi, dan Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar di jam 10 pagi waktu Beijing (09.00 WIB). 

Jika hal ini terkait regulasi pasar yang longgar, maka seharusnya akan menjadi kabar baik tambahan yang akan terjadi dalam 2 hari ke depan, dan prospek positif bagi ekonomi China dan juga global. Tapi akan menjadi negatif jika aturan yang diumumkan adalah pengetatan.

China nampaknya mencoba menunjukkan keseriusan mereka untuk mendukung pemulihan ekonominya untuk memicu aktivitas ekonomi dan permintaan domestik.

Fed speakers

Raphael Bostic dan John Williams memberikan pandangannya tadi malam. Bostic disorot karena sikapnya yang sedikit bergeser dari dovish menjadi kurang dovish saat mengatakan dirinya terbuka untuk penundaan penurunan suku bunga November sehingga hanya memperkirakan 1 kali penurunan suku bunga di akhir tahun 2024, jika data ekonomi mendukung. Bostic mengacu pada data NFP minggu lalu yang sempat mengejutkan dengan lonjakan 254K. 

Sementara Williams mengatakan hal sebaliknya dengan menyebut bahwa dirinya berharap data ekonomi mendukung untuk penurunan suku bunga Fed lebih lanjut. Saat ini Williams melihat bahwa pasar sudah menyerap peralihan kebijakan dengan cukup baik. Dan Goolsbee menilai inflasi yang berada di sekitar ekspektasi target Fed dikarenakan adanya perbaikan dari inflasi sektor perumahan.

Fokus hari ini

Investor akan mencermati data PPI yang dirilis di jam 19.30 WIB. Meski jarang sekali menjadi market mover, tapi saat ini pasar akan mencoba mencari petunjuk tambahan untuk data PCE yang dirilis akhir bulan dengan mencermati data PPI tersebut. Data diperkirakan turun dari 0.2% menjadi 0.1% m/m. 

Sementara di malam hari jam 21.00 WIB, Michigan consumer sentiment diperkirakan naik dari 70.1 menjadi 70.9.

Data ekonomi yang lebih lemah tentunya akan mendukung untuk kenaikan emas, dan sebaliknya akan negatif jika dirilis lebih kuat dari ekspektasi.

Jika dianggap geopolitik tetap panas dengan potensi serangan Israel ke Iran di akhir pekan, dikombinasikan dengan pengumuman detail stimulus fiskal China di hari Sabtu dan Senin depan, maka emas kemungkinan mendapat dorongan sebagai safe haven dari 2 fokus tersebut.
Sebaliknya, jika pun geopolitik tidak terbukti memanas di akhir pekan, maka emas berpotensi turun karena safe haven berkurang dari ancaman geopolitik, tapi penurunan akan menjadi kesempatan Buy on Dip kembali mengingat ekspektasi pengumuman detail stimulus fiskal China di hari Sabtu dan Senin.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick ditutup bullish dengan real body putih yang panjangnya menutupi candle bearish sehari sebelumnya. Bahkan harga ditutup di 2629.95, lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya 2607.60. Level terendah sempat sentuh 2599.50 sebelum akhirnya naik hingga 2631.28.

Resistance FR 23.6% Daily 2635.07 menjadi zona menantang berikutnya. Jika berhasil tembus, maka 2652.93 (high 8 Okt 2024) akan menjadi potensi resistance berikutnya sebelum 2665. Support terdekat saat ini berada di 2624.21 (high 9 Okt 2024) dan FR 38.2% Daily 2603.87 bersama 2599.50 (low 10 Okt 2024) sebagai support psikologis.

Di H4, meski sempat terjadi penurunan cepat saat data CPI, tapi level terendah 2599.50 tertahan di zona FR 61.8% 2599.74 dan berbalik naik dengan cepat di atas 2620. Bahkan sesuai estimasi zona BUY kami kemarin, dan juga sekaligus menunjukkan uptrend yang masih relatif kuat meski sempat terjadi penurunan di 4 hari terakhir.

Tidak hanya itu, penurunan juga tidak mampu tembus 2589, area yang dicurigai sebagai high dari wave 1, sehingga penurunan secara keseluruhan masih memenuhi syarat dari wave 4 Elliott wave. Tapi kenaikan akan lebih kuat jika kenaikan berhasil lewati resistance FR 38.2% 2632.49, atau tetap bertahan di atas zona orange kisaran 2625-2632. Falling wedge yang terdapat pada pola pergerakan wave 4 resmi tembus resistance sehingga secara umum memperkuat pola kenaikan kembali dalam alur wave 5 yang diharapkan naik secara bertahap.

Aturan dasar Elliott Wave, yaitu “Wave 4 tidak boleh lebih rendah dari high wave 1 (2589)” dan “penurunan terdekat dari wave 4 adalah 38.2%-50% dari panjang wave 3”. Dengan demikian jalur wave 5 diperkirakan akan kembali berjalan. Sebaliknya, bearish reversal akan konfirm jika harga tembus FR 61.8% H4 2599, yang berarti juga mengancam wave 4! Jika berhasil tembus FR 61.8%, maka secara teori sudah membuka peluang untuk reversal bearish sehingga asumsinya target terdekat berada di 2589, dan penembusan di bawah zona tersebut berarti juga Elliott Wave gagal total. Jika syarat ini terpenuhi (diawali dengan konfirmasi penembusan FR 61.8%), maka sebaiknya ubah strategi menjadi SELL dengan potensi target terdekat 2589 dan terjauh 2570-2572.

Per jam 09.20 WIB, harga berada di 2635.50, dengan high di 2637.94 dan low 2628.09. Resistance trendline berhasil ditembus sehingga saat ini berperan sebagai support baru yang terdekat, di zona 2625-2629. Idealnya buy dilakukan saat terjadi pullback atau retest area support trendline, dengan Stop Loss di pasang beberapa poin di bawah support trendline (3-5 poin dari support, atau sesuaikan trading plan masing-masing). 

Jika sesuai ekspektasi, maka koreksi terbatas, dilanjutkan dengan kenaikan lebih lanjut mendekati resistance 2640.31 (resistance dari long black candle terdekat 8 Okt 2024). Jika berhasil tembus, maka resistance berikutnya 2652.93 dan area 2655-2659 (arsir abu-abu) yang dicurigai sebagai resistance kuat untuk sementara waktu (potensi supply area).

Skenario turun bisa terjadi jika support trendline 2625-2629 kembali ditembus, atau area arsir abu-abu 2655-2659 gagal ditembus. 

Market juga mengantisipasi pengumuman China di hari Sabtu besok, maka jika pun tidak terjadi ketegangan geopolitik yang signifikan di malam hari atau akhir pekan besok, maka emas akan mendapat dorongan naik dari berita China tersebut.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!