NFP Mengejutkan Tapi Tidak Menakutkan, Emas Rehat Sementara

Emas gagal naik setelah NFP mengejutkan dirilis lebih baik dari perkiraan. Meski demikian harga bergerak terbatas karena libur Independence Day AS.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury 10-tahun ditutup naik pasca data NFP sehingga mendukung penguatan USD. Hal ini dominan saat data dirilis, tapi mulai berkurang dampaknya sehingga emas berhasil rebound dari 3311 ke 3338. 

NFP dirilis mengejutkan, kontradiktif dengan laporan ADP sehari sebelumnya yang menunjukkan hasil yang jauh di bawah ekspektasi. Untuk kedua kalinya secara beruntun kedua data tidak sejalan. NFP dirilis 147K vs ekspektasi 111K, tapi relatif naik tipis dibanding bulan sebelumnya yang direvisi ke 144K.  

Terkejut, tapi tidak menakutkan

Laporan NFP yang lebih baik dari perkiraan memang mengejutkan banyak pihak, tapi tidak mengkhawatirkan. Hal ini jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya menunjukkan angka yang tidak banyak perubahan signifikan. Bulan lalu data dirilis di 139K dan mengalami revisi naik ke 144K. 

Sebagai perbandingan, data 3 bulan terakhir berturut-turut berada di 177K (Apr), 139K (Mei), dan 147K (Jun). Ini berarti data relatif stagnan sejak berhasil turun dari 228K data bulan Mar 2025. Dan dalam 6 bulan terakhir menunjukkan angka yang relatif melambat sehingga ekspektasi penurunan suku bunga FED masih terbuka. Hanya saja data tersebut membuat peluang penurunan suku bunga di bulan Juli cenderung semakin kecil.

CME Fedwatch tools menunjukkan peluang penurunan suku bunga September menjadi 64%, turun dari 71% sehari sebelum data NFP dirilis. Tapi jelas tidak menghilangkan peluang penurunan suku bunga September 2025. 

Fokus Malam ini

Tidak ada data ekonomi dari AS malam nanti mengingat pasar AS libur merayakan Hari Kemerdekaan “4^th of July”. Namun, investor akan mencermati surat yang akan dikirimkan Trump ke beberapa negara terkait tarif perdagangan yang akan segera berlaku…itupun jika tidak ada penundaan kembali 9 Juli mendatang. 

FYI, Waller dari FED mengatakan bahwa pasar saat ini sudah mentolerir untuk tarif 10% sehingga kemungkinan tidak akan terlalu berdampak pada ekonomi dan inflasi. Tapi kenaikan tarif di atas 20% akan berpotensi membuat pasar bergejolak, dan inflasi kemungkinan mengalami lonjakan seperti yang dikhawatirkan Powell. 

Ketidakpastian seputar tarif berpotensi menahan ema dari penurunan tajam sehingga safe haven berpeluang kembali naik meski pagi ini kami melihat peluang penurunan jangka pendek. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily kembali ditutup bearish pasca NFP dirilis lebih baik dari ekspektasi. Kenaikan sempat lanjut sampai 3365, tapi berbalik turun saat data NFP dirilis lebih baik, hingga sentuh level terendah 3311. Namun demikian emas berbalik naik dengan cepat hingga 3338 dan ditutup di 3325.

Secara teknis, bullish sedikit melemah karena harga ditutup di bawah 3330, sehingga profit taking kemungkinan mendominasi, terutama dengan liburnya market AS. Support 3290-3300 akan menjadi ujian terdekat. Jika efektif, maka penurunan berpotensi terbatas, dan demand akan mendorong kembali. Jika tembus, maka potensi berlanjut lirik 3280 atau terjauh 3265.Sebaliknya, kenaikan di atas 3350 akan mendorong kembalinya uptren yang mendominasi.

Di H4, harga berhasil tetap bertahan di zona merah sehingga peluang bullish kemungkinan masih terbuka. Tapi kenaikan relatif lebih lemah dibanding sebelumnya selama harga tidak mampu tembus resistance 3350. 

Di sisi lain, swing low kemungkinan bisa kembali melirik area 3300-3310 sehingga short term berpotensi terjadi penurunan. Namun, kita masih berpeluang melihat pola inverse head & shoulders tetap terbuka, terutama jika terjadi pembalikan naik ke kisaran 3345-3350 sehingga jalur kenaikan dari pola tersebut semakin kuat. Masalahnya adalah neckline berada di 3365 sehingga untuk pendorong utama sulit didapat mengingat market AS libur hari ini dan efek data NFP tadi malam kemungkinan masih mendominasi beberapa waktu ke depan.

Sell kemungkinan masih recommended untuk beberapa waktu ke depan selama tidak ada kenaikan di atas 3350. Tapi posisi penurunan harus waspada saat mulai mendekati atau masuk zona 3290-3300, karena diperkirakan demand tetap efektif di zona tersebut, dan ketidakpastian seputar tarif yang masih membayangi. Ini berarti buy bisa saja dipertimbangkan di zona 3290-3300, atau opsi terakhir bisa switch to buy jika tembus resistance 3350, dengan potensi target terdekat 3360, terjauh 3373 (jika berhasil tembus 3365).

Per jam 09.50 WIB, harga berada di 3327.60, dengan high di 3334.34 dan low 3323.20. Secara teknis, penurunan di sesi Asia pagi ini merespon data NFP tadi malam yang mengejutkan lebih baik dari perkiraan. Sehingga jangka pendek, sell lebih direkomendasikan saat ini. 

Di sisi lain, zona kuning 3293-3305 saat ini berperan sebagai support psikologis yang baru. Artinya, selama penurunan tidak membuat harga tembus di bawah 3293, maka penurunan bersifat terbatas dan cenderung dianggap koreksi. Ini berarti seller harus waspada jika penurunan sudah berada dekat atau memasuki zona tersebut, lebih baik exit dan kemudian wait and see untuk peluang berikutnya. Demand berpeluang kembali mendorong harga naik kembali sehingga buy bisa dipertimbangkan di zona tersebut. 

Perhitungan ulang posisi Elliott wave menunjukkan kenaikan 3365 kemungkinan akhir dari wave 5 (merah), sehingga saat ini mungkin sedang berada di jalur koreksi ABC jangka pendek. Kemudian zona kuning nantinya sebagai proyeksi target potensial dari wave C.

Inverse head & shoulders masih berpeluang, sehingga buy bisa mulai dipertimbangkan jika penurunan sesuai skenario tertahan di zona kuning. Meski demikian neckline yang mengkonfirmasi kenaikan tersebut masih cukup jauh di 3365. 

Di malam hari, sesuaikan strategi dengan hasil data ekonomi yang dirilis!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!