Posisi Powell Tetap Terancam, Emas Lirik Zona Berikutnya!

Emas lanjutkan kenaikan 2 hari berturut-turut setelah dolar di posisi tertekan 2 hari berturut-turut. Pagi ini kenaikan sentuh 3438 dan diperkirakan masih terbuka untuk menguji kembali level lebih tinggi.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

IImbal hasil Treasury AS ditutup turun, dan dolar pun kembali ikut melemah. Hal ini  kembali memberi keuntungan optimal bagi emas yang berhasil mempertahankan kenaikannya hingga di atas 3400-an sejauh ini.

Kekhawatiran defisit fiskal dan utang AS yang membengkak, dan juga tekanan politik terhadap Ketua Fed Powell menjadi 2 poin penting saat ini yang memicu pelemahan dolar dan minat terhadap safe haven yang meningkat pada emas. 

Tekanan Politik Terus Bayangi Powell

Sepertinya gelombang tekanan pada Ketua Fed Jerome Powell belum akan berakhir dalam waktu dekat. Kondisi ini semakin memunculkan tanda-tanya besar terhadap independensi bank sentral. 

Menteri Keuangan Scott Bessent sempat memberikan sedikit dukungannya pada Powell saat mengatakan bahwa dirinya tidak melihat ada alasan kuat untuk membuat Powell mengundurkan diri dari jabatannya. Bahkan Bessent menyebut Powell bisa bertahan sampai masa akhir jabatannya di Mei 2026 jika Powell menginginkannya. Namun Bessent mengakhiri pernyataannya dengan kalimat “tapi semua akan kembali dengan keinginan Presiden Trump”, suatu indikasi yang memperkuat bukti bahwa posisi Powell tetap terancam. Dan di kesempatan lain, Trump mengatakan bahwa Powell selalu terlambat dan dia menegaskan bahwa Powell akan segera keluar dari Fed, meski tidak disebutkan tentang bagaimana dan kapan.

Dalam pernyataannya tadi malam Powell tidak dalam posisi memberikan pandangan ataupun gambaran tentang sikap kebijakan moneter bank sentral ke depan. Hal ini dikarenakan Federal Reserve dalam masa tenang (blackout period) 1 minggu jelang pertemuan FOMC sehingga para pejabat dan peserta FOMC tidak diperkenankan memberikan pernyataan ataupun melakukan wawancara terkait kebijakan moneter bank sentral.

Powell hanya menyampaikan sambutan pada acara yang disponsori Federal Reserve dan mengatakan bahwa Fed merupakan lembaga yang dinamis, terbuka untuk mendengar ide-ide baru dan umpan balik tentang bagaimana meningkatkan kerangka kerja modal untuk bank-bank besar. Dan bank-bank besar harus bebas bersaing satu sama lain dengan non-bank dan bank-bank di yurisdiksi lain. 

Sedangkan Michelle Bowman, Wakil Ketua Fed bidang Supervisi/Pengawasan hanya menekankan tentang pentingnya independensi bank sentral dalam hal kebijakan moneter. Hal ini penting untuk menjaga ekspektasi inflasi dan menjaga stabilitas harga.

Kesepakatan Dagang dan Proyeksi Goldman Sachs

Berita baiknya adalah Trump umumkan kesepakatan dagang dengan Jepang dengan mengatakan bahwa Jepang setuju untuk membayar tarif 15%, lebih rendah dari pengumuman sebelumnya 25%. Hal ini juga disampaikan tentang kesepakatan dengan negara Asia lainnya, di mana Philiphina dikenakan tarif 19%, sama halnya dengan Indonesia yang lebih dulu dikenakan tarif 19%.

Kesepakatan dagang tentunya akan meredam kekhawatiran perang dagang sehingga safe haven cenderung mereda untuk jangka pendek. Namun, kesepakatan dagang diartikan sebagai peluang gangguan pada inflasi yang lebih rendah sehingga ekspektasi penurunan suku bunga bank sentral semakin terbuka. Dengan tarif yang lebih rendah, maka pasar mulai membaca kemungkinan dampak tarif pada inflasi relatif terbatas. Hal ini seperti yang pernah disampaikan Chris Waller, Gubernur Fed, yang melihat dampak kenaikan inflasi akibat tarif hanya bersifat terbatas, dan kemungkinan hanya 1-2 kali lonjakan singkat sehingga dirinya mendukung penurunan suku bunga lebih cepat. 

Jika ini benar, maka wajar jika pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga akan segera datang. Mayoritas bank saat ini memperkirakan September sebagai kasus terbaik daripada Juli. Goldman Sachs merilis pandangan barunya terkait suku bunga Fed. GS memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga tetap bertahan di 4.25-4.5-0% di pertemuan Juli, tapi mulai mengantisipasi penurunan suku bunga di setiap pertemuan tersisa di 2025 yang dijadwalkan di September, Oktober dan Desember, dan kemudian 2 kali penurunan tambahan di awal 2026. Hal ini semakin memperkuat alasan untuk emas naik di akhir tahun, dan Jackson Hole Symposium di 21-23 Agustus 2025 akan menjadi sinyal paling tepat untuk Powell memberikan indikasi tersebut.

Fokus Malam Ini

Data penjualan rumah yang ada (existing home sales) akan menjadi satu-satunya data yang dirilis malam nanti. Data diperkirakan melemah dari 4.03M menjadi 4.01m. Jika data lebih lemah dari ekspektasi, maka emas berpeluang naik. Sebaliknya, jika data lebih tinggi dari ekspektasi, maka emas berpeluang turun.

Meski demikian, kami masih melihat bahwa data PMI hari Kamis akan lebih menggerakkan pasar daripada data home sales nanti malam sehingga range pergerakan diharapkan tidak lebih besar dibanding data besok malam.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish dan kenaikan berlanjut hingga sentuh 3433 di malam hari, bahkan pagi ini sempat sentuh 3438 sebelum koreksi ke kisaran 3420-an. Secara umum, harga sudah mulai beranjak dan bahkan mulai tembus resistance dari pola symmetrical triangle setelah sebelumnya tembus resistance ascending triangle. Ini berarti tren naik mulai setahap lebih kuat dibanding beberapa hari sebelumnya. 

Namun emas masih harus menghadapi 2 rintangan tersisa untuk mendapatkan tren kenaikan yang lebih besar lagi. Resistance terdekat 3451 (high 16 Juni 2025) dan all time high 3500 yang tercipta di 22 April 2025 menjadi proyeksi sekaligus rintangan berikutnya. Sedangkan support 3400 dan 3371 adalah 2 support yang wajib diwaspadai. Koreksi turun diperkirakan terbatas sehingga zona 3390-3400 menjadi area yang dicurigai menjadi area demand saat terjadi koreksi turun.

Di H4, terlihat pergerakan sesuai ekspektasi, di mana swing low kemarin tetap tertahan di zona hijau 3373-3393, karena saat itu koreksi turun tertahan di 3383 dilanjutkan dengan kenaikan mendekati area orange 3433-3451. Bahkan pagi ini sempat sentuh 3438, yang berarti tertahan sementara waktu di zona orange tersebut.

Secara umum, diperkirakan semakin dominan setelah bertahap mampu naik hingga tembus 3 resistance berturut-turut 3345, 3375-3393 dan 3405. Dengan demikian ketiga area tersebut menjadi support yang perlu diperhitungkan saat terjadi koreksi turun. 

Ekspektasi kami saat ini tertuju pada potensi koreksi terdekat di zona 3400 yang terdekat atau 3375-3393 (zona hijau) yang terjauh, kemudian lanjutkan dorongan naik hingga tembus dan bertahan di atas zona orange 3433-3451. Namun butuh pemicu lebih besar lagi untuk bisa tembus 3451 sehingga dalam waktu dekat mampu dekati area 3500-an. Secara fundamental, ketidakpastian tarif sedikit mereda sehingga peluang koreksi kemungkinan terjadi lebih dulu. Sedangkan faktor pendorong naik adalah nasib Powell yang belum jelas karena isu pengunduran diri yang semakin kuat setelah isu pemecatan disangkal oleh Trump. 

Sebaliknya, penurunan berpotensi lanjut jika tembus di bawah 3373 atau di bawah zona hijau. Ini berarti strategi bisa ubah menjadi sell untuk sementara waktu (jangka pendek), tapi target penurunan diperkirakan juga masih relatif terbatas. Area merah kisaran 3345-3358 kemungkinan sebagai target potensial dari koreksi lanjutan tersebut. Dan hal ini bisa dipicu dari kesepakatan dagang yang lebih besar ataupun pengunduran deadline tarif 1 Agustus, jika kembali terjadi, atau data ekonomi yang lebih baik dari ekspektasi.

Di sisi lain, karena tren utama cenderung naik, maka penurunan di 3345-3358 akan menjadi peluang buy kembal sehingga disarankan agar posisi sell tidak untuk jangka panjang melainkan hanya target pendek memanfaatkan koreksi.

Per jam 10.20 WIB, harga berada di 3424.30, dengan high di 3438.76 dan low 3419.26. Kasus untuk rally masih dominan sehingga peluang penurunan relatif terbatas. Itu sebabnya di 1 minggu terakhir rekomendasi sell tidak menjadi prioritas dan cenderung hanya target terbatas mengingat faktor fundamental yang mendukung kenaikan juga mendukung sisi teknis yang berhasil menembus resistance. 

Fibonacci Retracement (FR) terbaru ditarik dari bottom 3345 ke puncak 3433. Secara teori, penurunan ke FR 23.6%, 38.2% ataupun 50% merupakan bagian dari koreksi turun yang wajar, bukan perubahan tren sehingga tidak memberi rekomendasi sell, cenderung tetap incar buy dengan opsi area di ketiga zona FR tersebut. Meski sempat naik hingga 3438 di pagi hari, tapi kenaikan tersebut tidak resmi tembus FR 0% karena penutupan berada di bawah 3433 sehingga kenaikan tersebut cenderung dianggap false breakout.

Secara perhitungan, harga diperkirakan berada di zona wave (iii) setelah melalui 5 rangkaian kenaikan. Ekspektasi berikutnya adalah swing low atau koreksi dari wave (iv) sebelum lanjut dengan kenaikan wave (v). 

Yang penting diingat adalah bahwa kenaikan wave (v) ini masih bagian dari kenaikan wave (3) sebagai tren utama (perhatikan penulisan angka, yang ditulis biru adalah tren besar yang utama) karena tren utama diperkirakan masih cukup kuat untuk mengalami kenaikan.

Sedangkan strategi sell hanya direkomendasikan jika tembus support FR 61.8% 3379, dengan catatan target pendek diperkirakan hanya akan mengincar kisaran 3363-3365 atau maksimum di zona 3345-3350 sehingga tidak disarankan untuk sell jangka panjang di tengah ketidakpastian yang mendukung emas naik sebagai safe haven dan juga ekspektasi penurunan suku bunga.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!