Powell "sedikit hawkish", Trump-Xi "as expected", Emas Cari Pembalikan Naik!

Emas gagal lanjutkan kenaikan setelah sentuh 4030 karena pidato Powell yang dianggap tidak terlalu dovish oleh pasar. Investor juga cenderung menunggu hasil pertemuan Trump dan Xi Jinping hari ini.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun dan usd bergerak naik setelah pidato Powell kurang dovish. Suku bunga dipangkas 25 bps sesuai ekspektasi secara luas sehingga pasar cenderung lebih mencermati pidato Powell sebagai penggerak utama. Emas pun akhirnya menyerah dan ditutup turun kembali di bawah 4000.

Fokus pasar terpecah antara pidato Powell dengan menanti pertemuan Trump dan Xi Jinping sehingga emas cenderung terjebak dalam range 3915-4030 di sesi perdagangan hari Rabu.

Hasil Pertemuan FOMC

Suku bunga dipangkas 25 bps sesuai ekspektasi, menjadikan suku bunga Federal di kisaran 3.75-4.00%. Pasar relatif tidak banyak bergerak saat pengumuman tersebut, meskipun ada indikasi Fed akan menghentikan QT per 1 Desember 2025 (good news untuk emas dan saham). 

Pergerakan dimulai lebih rendah saat pidato Powell yang mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga Desember “tidak pasti” (negatif untuk emas) dan Komite akan dipandu oleh datya yang masuk (netral). Powell menyebut keseimbangan risiko sudah berubah, dengan risiko inflasi masih ke arah atas dan risiko tenaga kerja saat ini ke arah bawah. 

Meski Fed masih berupaya mengembalikan inflasi ke level 2%, tapi Powell mencatat bahwa disinflasi di sektor jasa terus berlanjut dan sebagian besar ekspektasi inflasi jangka panjang tetap konsisten dengan tujuan Fed.

Sedangkan di sektor tenaga kerja, Fed mencatat ketersediaan pekerjaan dan kesulitan perekrutan mulai mereda sehingga terjadi pendinginan bertahap daripada penurunan tajam. Fed tetap waspada dengan potensi PHK terkait restrukturisasi korporasi yang didorong oleh AI. Tapi Fed memandang kondisi tenaga kerja secara keseluruhan tetap stabil.

Hasil Pertemuan Trump - Xi

Pertemuan keduanya selesai lebih cepat dari rencana 3 jam. Trump mengklaim pertemuannya dengan Xi sebagai “menakjubkan”. Banyak keputusan yang diambil dan segera akan memberikan Kesimpulan tentang hal-hal penting.

Pembelian kedelai segera dimulai (kloter pertama sudah berlangsung kemarin). China sepakat akan bekerja keras untuk hentikan masalah fentanyl dan juga berusaha mengurangi tarif fentanyl. Tarif untuk China akan turun dari 57% menjadi 47%.

Trump juga membawa chip, dan mereka akan berbicara dengan Nvidia dan lainnya tentang pengadaan chip. Tapi keduanya tidak membahas chip Blackwell milik Nvidia. Permasalahan logam tanah jarang juga sudah diselesaikan, tidak ada lagi hambatan untuk logam langka. China diklaim akan terus mengekspor logam langka. 

Terlihat optimis, tapi pasar perlu menunggu detailnya. Pasar juga perlu mendengar dari versi China, dan jika keduanya sepakat dan sejalan, maka seharusnya tidak ada lagi yang dikhawatirkan. Emas kemungkinan hanya akan mengalami tekanan terbatas sejak saat ini hingga beberapa waktu ke depan, dan Fed akan fokus pada pasar tenaga kerja karena inflasi yang diperkirakan akan relatif terkendali jika kesepakatan AS-China berhasil menekan tarif.

Fokus Malam ini

Pasar akan mencermati data new home sales dan GDP. Khusus untuk GDP belum diketahui apakah akan dirilis mengingat shutdown yang masih berjalan. Tapi melihat case 2018 saat shutdown berlangsung 35 hari, saat itu data GDP AS tetap dirilis. Jika data dirilis, maka perhatikan data tersebut. Jika data relatif lebih rendah, maka emas berpeluang rebound kembali di malam hari. Jika lebih tinggi, maka emas berpeluang kembali turun.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish dengan tipe candle lebih mirip ke inverted hammer atau pun shooting star. Mengingat  kemunculannya di zona support, seharusnya menjadi pertanda reversal bullish. Tapi karena hammer sehari sebelumnya juga muncul sebagai pertanda rebound ternyata gagal lanjutkan kenaikan, maka candle kali ini dianggap mengindikasikan rejection kuat di zona resistance saat harga mencoba untuk naik di atas zona 4037 dan berujung gagal karena tertahan di 4030.

Terlepas dari kondisi tersebut, secara teknikal peluang rebound tetap ada, terlebih area support yang saat ini diuji merupakan area yang cukup dekat dengan FR 50% Daily di 3847. Dengan demikian support terdekat berada di 3915, 3886 dan 3847. Dan level terendah 2 Okt 2025 di 3819 sebagai support terjauh yang mungkin dicapai jika tekanan berlanjut. Sedangkan resistance terdekat berada di 3973, 4000, dan 4037. Dan resistance psikologis untuk memperkuat konfirmasi bullish di 4065.

Di H4, tampak bahwa zona merah 4010-4024 berhasil laju kenaikan di sesi perdagangan kemarin meskipun harga sempat sentuh 4030 sebagai level tertinggi sebelum akhirnya turun hingga penutupan. Secara teknis, hal ini belum mengubah apapun karena harga masih bergerak dalam range yang sama zona coklat 3898-3924 dan zona merah 4010-4024. Meski demikian, upaya kenaikan sejauh ini masih tertahan dan itu membuat opsi swing low kembali menguat, dengan potensi zona coklat tetap efektif sebagai support/demand, atau swing low lebih rendah hingga zona abu-abu 3798-3829 ataupun hanya berada di kisaran tengah kedua zona. 

Secara hitungan,  berarti kita melihat case untuk swing low wave (5) dalam trend channel turun dalam 2 sisi, yaitu : 1) tertahan di zona coklat, 2) lebih rendah di bawah zona coklat, tapi maksimal zona abu-abu. Lalu kemudian menunggu trigger untuk harga kembali naik secara bertahap.  

Skenario double bottom kembali terbuka jika : 1) zona coklat tetap bertahan (= case double bottom normal), berarti neckline ada di zona merah atau high kemarin 4030; atau 2) bottom ke-2 lebih rendah, tapi tidak sampai zona abu-abu (= neckline berarti juga mengikuti kemiringan zona bottom). 

Sedangkan jika zona coklat dianggap tembus, maka skenario sell jangka pendek masih bisa dipertahankan, tapi exit segera jika sudah cukup dekat trendline support atau mendekati. Ini berarti tunggu sampai benar-benar penurunan selesai, atau minimal sudah diketahui hasil dari pertemuan Trump dan Xi Jinping. Lalu di malam hari, pastikan cermati data GDP (jika dirilis). 

Sejauh ini pertemuan Trump dan Xi Jinping “highly anticipated”, sehingga reaksi negatif untuk emas kemungkinan cenderung tertahan. Itu berarti penurunan belum tentu berlanjut di malam hari.

Per jam 11.40 WIB, harga berada di 3976.00, dengan high 3982.42, dan low 3915.42. Secara keseluruhan pergerakan saat ini relatif mirip dengan pergerakan di sesi Asia kemarin. Ekspektasi kesepakatan Trump dan Xi Jinping kemungkinan sudah diantisipasi sepenuhnya sehingga potensi koreksi turun diperkirakan terbatas.

Strategi sell bisa dipertimbangkan selama harga tetap bergerak di bawah 4000. Area orange kisaran 3986-3997 sebagai zona sell jangka pendek. Target penurunan diharapkan tetap tertahan di zona biru 3886-3910. Jika pun terjadi penurunan lebih lanjut, maka area 3845-3850 dan 3800-3820 adalah target penurunan terjauh yang diharapkan.

Sebaliknya, area buy mulai bisa dipertimbangkan jika harga sudah mendekati zona biru 3886-3910. Atau, jika terjadi penurunan lebih lanjut, maka area 3845 maupun 3820 sebagai area lain yang bisa dipertimbangkan sebagai zona buy. 

Pernyataan Powell cenderung “sedikit hawkish” sehingga sempat membuat pasar kecewa, dan terlihat pada harga emas yang ditutup turun. Tapi di sisi lain, penurunan juga diperkirakan “mengantisipasi” pertemuan Trump dan Xi Jinping sehingga dengan demikian jika dalam 4-8 jam ke depan tidak ada penurunan yang signifikan, maka trader bisa mulai kembali pertimbangkan buy. Dan kenaikan akan lebih kuat jika harga berhasil tembus 4030 (high kemarin).

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!