Manufacture Lemah, Emas Sideways, Shutdown Day 35!

Emas bergerak dalam range yang relatif lebih sempit dibanding range 1 minggu terakhir, dengan kenaikan tertahan di 4030, tapi level terendah juga relatif lebih tinggi dibanding sehari sebelumnya. Data ISM manufacture AS cukup membantu pertahanan emas.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10-tahun mulai tertahan, meskipun usd kembali ditutup naik di hari Senin. Belum ada gebrakan atau berita apapun yang mengubah sentiment utama meskipun emas sempat tertekan di sesi Asia pagi kemarin saat China umumkan mencabut insentif pajak pembelian emas yang selama ini berlaku. Hal tersebut sempat membuat investor retail shock, tapi tidak bertahan lama karena fundamental emas yang masih cukup kokoh.

Data ISM manufacture dirilis dengan angka lebih rendah dari perkiraan, 48.7 vs 49.4, menunjukkan turunnya aktivitas manufacture yang dianggap tidak mencapai target. Mayoritas mengeluhkan dampak tarif. Dolar sempat menguat di awal perdagangan sesi AS, kemungkinan hanya mencerminkan aliran dana di awal bulan. Tapi hal itu tidak bertahan lama, terutama terhadap komoditas.

Para Pejabat Fed Beda Pendapat

Meski pidato Powell di pertemuan FOMC minggu lalu mengecewakan pasar, tapi pernyataan tersebut tidak terbukti sebagai penolakan permanen terhadap kemungkinan pemangkasan suku bunga Desember. Ini terlihat dari beberapa pernyataan yang muncul dari beberapa pejabat Fed. Meski ada yang lebih mendukung untuk menahan suku bunga seperti Schmid dari Kansas City Fed, tapi beberapa lainnya tetap membuka diri untuk pemangkasan.

Gubernur Lisa Cook menjelaskan tentang pertarungan antara dua mandat Federal Reserve. Dia menyebut pertemuan Desember sebagai “mungkin” untuk terjadi pemangkasan suku bunga, tapi tidak dijamin. Cook menambahkan menjaga suku bunga terlalu tinggi meningkatkan kemungkinan pasar tenaga kerja akan memburuk secara tajam, meskipun di sisi lain dia juga mengingatkan pemangkasan yang terlalu besar berisiko mengganggu ekspektasi inflasi. 

Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga minggu lalu merupakan “asuransi” terhadap pelemahan yang terjadi di pasar tenaga kerja. Daly masih tetap terbuka untuk kemungkinan langkah lain (pemangkasan suku bunga tambahan) di bulan Desember. Dia mengatakan bahwa akan menjadi hasil yang tidak menguntungkan jika bank mencapai inflasi 2% dengan mengorbankan jutaan pekerjaan.

Perbedaan pandangan ini menunjukkan bahwa pernyataan Powell minggu lalu yang menyebut bahwa pemangkasan suku bunga Desember “tidak pasti” adalah bukan pandangan ataupun keputusan yang kuat. Masih ada peluang untuk Fed tetap berada di jalur pemangkasan sampai akhir tahun, meskipun CME FedWatch Tools menunjukkan probabilitas yang turun dari 90% menjadi 68% pasca pidato Powell. 

Standard Chartered Melihat Peluang “Buy on Dip” 

Setelah beberapa bank mengungkapkan pandangannya tentang emas yang masih berpeluang naik hingga tahun depan, Standard Chartered muncul dengan pandangan terbarunya. 

Standard Chartered menyatakan bahwa penurunan harga emas dari puncak 4381 sampai 3886 kemarin sebagai peluang beli. Bank juga mempertahankan target harga 12 bulan sebesar $ 4500/oz. Standard Chartered mengungkapkan pelemahan dolar AS yang masih akan berlanjut, kekhawatiran inflasi, dan juga pembelian emas oleh bank sentral sebagai faktor pendukung utama. Dan secara teknis saat ini melihat area 3945-4060 sebagai area yang cukup baik. 

Fokus Malam ini

Hari ke-35 Government Shutdown, dan lagi-lagi belum ada tanda-tanda akan terjadinya konsolidasi kedua kubu ataupun hal yang mengarah pada kesepakatan untuk mengakhiri shutdown. Beberapa Analis mulai melihat shutdown kali ini sebagai shutdown terlama, dan melebihi rekor shutdown 2018, di era Trump jilid 1. 

Konsekuensi ekonomi menanti seperti yang dikatakan Goldman Sachs. Dan data ekonomi dari pemerintah tetap tidak hadir. Ini berarti tidak ada data initial jobless claims yang seharusnya rilis hari Kamis dan juga non farm payrolls beserta unemployment rate yang seharusnya rilis hari Jumat.

Trader hanya akan mencermati data survei swasta yang dirilis minggu ini seperti ISM manufacture (Senin malam), JOLTS Job openings (Selasa malam), ADP employment dan ISM non manufacture (hari Rabu). ADP akan menjadi satu-satunya petunjuk pasar tenaga kerja AS mirip dengan bulan lalu saat awal shutdown resmi diumumkan. 

Untuk malam ini, fokus lebih dulu ke JOLTS di jam 22.00 WIB di mana bulan lalu berada di 7.227M. Jika data lebih rendah, maka emas punya peluang untuk naik kembali. Dan jika data lebih tinggi, emas mungkin bisa turun untuk menguji zona support yang ditandai. 
Selain itu, investor global juga kemungkinan akan mencermati laporan terbaru pembelian emas oleh PBOC yang biasanya dirilis tanggal 7. Dengan harga yang relatif rendah dalam 2 minggu terakhir, mungkin saja PBOC menambah volume pembeliannya. Tapi semua ini tergantung laporan di hari Jumat, 7 Nov mendatang. Jika volume meningkat, maka emas punya peluang untuk mendapat suntikan berharga bahwa bank sentral masih cukup kuat melakukan pembelian.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup inverted hammer setelah berhasil menahan penurunan di zona 3962, meskipun kenaikan juga belum mampu lebih tinggi dari 4045 high Jumat karena tertahan di 4030. Rintangan selanjutnya cenderung sama, dengan minimnya perkembangan terbaru, termasuk dari data pemerintah yang hilang selama shutdown berlangsung, sentiment cenderung tidak banyak berubah. 

Resistance 4045 dan 4065 tetap perlu dicermati dan jadi panduan apakah bullish berkembang lebih lanjut atau belum saatnya. Minimal kenaikan semakin kuat jika mampu lewati kedua level tersebut. Sebaliknya, support saat ini di 3940 (low 7 Okt 2025) dan support psikologis 3886 juga menjadi catatan area penting. Jika tekanan berlanjut, maka waspadai penembusan di bawah 3886 berpotensi lanjut hingga 3847 (FR 50% Daily) dan terjauh 3800.

Di H4, harga tetap berada di jalur trend channel hijau meskipun gagal berlanjut setelah sentuh 4030. Area merah diperbarui dan kini berada di zona 4013-4045. Artinya rintangan untuk bullish ke depan masih harus berjuang untuk lewati dan stabil di atas zona merah tersebut. Sedangkan bullish yang paling kuat tetap harus melewati zona biru 4058-4097 setelah selesai dengan zona merah. 

Secara teknis, harga butuh tembus dan stabil minimal di atas zona merah. Jika terpenuhi, maka tinggal berhadapan dengan resistance kuat yang diperkirakan ada di zona biru 4058-4097. Dan akhirnya strong bullish kembali dominan jika mampu tembus zona biru tersebut. 

Di sisi lain, penurunan tetap bertahan di atas resistance dari trend channel hijau dan juga MA 200. Saat ini MA 200 berada di 3971, sedangkan support trend channel hijau ada di 3964.  Selama zona ini tidak tembus, maka buy akan relatif lebih diutamakan dan mengikuti jalur trend channel naik.

Sebaliknya, jika support 3964 ditembus, maka waspada, tren turun mengambil alih untuk jangka pendek. Seller akan mencoba menekan kembali setidaknya minimal sampai zona coklat 3898-3924. Sedangkan bearish akan jauh lebih kuat jika harga tembus di bawah 3886. 

Tapi selama zona coklat tidak ditembus, maka demand bisa saja kembali mendorong harga ke kisaran 3950-an sehingga dianjurkan jika Anda Sell saat tembus 3950, maka target maksimal hanya berada di zona coklat, dan segera exit untuk antisipasi demand yang kembali mendorong ke titik awal atau lebih tinggi.

Per jam 11.00 WIB, harga berada di 3993.05, dengan high 4005.17, dan low 3975.90. Penurunan kemarin tertahan di 3962, sehingga zona orange kami perbarui kini berada di kisaran 3962-3987, yang berarti juga sebagai zona buy yang diharapkan. Dengan low pagi ini tertahan di 3975, maka secara teori juga memasuki area buy kami. Dengan kondisi langsung berbalik naik ke 3993, maka zona orange diharapkan tetap efektif menahan tekanan. 

Jika dalam beberapa 4 jam ke depan, tidak terjadi penembusan di bawah 3962 (atau level terendah dari zona orange), maka demand diperkirakan tetap kokoh dan perlahan mulai mendorong harga kembali naik dan mulai tembus di atas 4000-an. Meski demikian strong bullish dari pola descending broadening wedge baru dikatakan konfirm jika berhasil tembus resistance wedge yang saat ini ada di 4040-4042. Pertahankan atau lanjut buy jika 4040-4042 berhasil ditembus.

Sebaliknya, risiko penurunan juga terbuka jika harga turun dan tembus di bawah 3960 (tembus zona orange). Ini berarti sell cenderung dominan, trader bisa ubah strategi jangka pendek menjadi sell, dengan potensi target diperkirakan melirik area terdekat 3940-3945, area tengah 3920-3925, atau zona biru 3886-3910. Yang paling ekstrim penurunan bisa saja berlanjut hingga 3820 jika sentimen berubah negative atau koreksi berlanjut lebih panjang. 

Waspadai data ISM Manufacture malam ini!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!