Emas Menggila! Nyaris Tanpa Jeda, "Gaspol" Dekati $5000!

Kenaikan impresif tak terbendung, emas cetak ATH baru tembus 4900, bahkan berlanjut di pembukaan pagi ini sesi Asia dengan ATH baru di kisaran 4967. Data ekonomi yang kuat tidak mampu membendung kenaikan impresif emas di hari ke-4 secara berturut-turut.

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun sempat mengawali sesi perdagangan hari Kamis dengan kenaikan, tapi gagal berlanjut di malam hari sehingga berakhir dengan penurunan. Sedangkan dolar justru terus tertekan sejak awal hingga akhir sesi NY sehingga hal ini memudahkan emas untuk naik kembali dan menguat sebagai safe haven.

Data GDP AS yang lebih baik dari ekspektasi, dan core PCE yang juga sedikit lebih baik dari ekspektasi, tidak mampu membuat emas tertekan banyak pasca pidato Trump di Davos yang melunak. Core PCE 2.8% y/y vs ekspektasi 2.7% dianggap pasar tidak terlalu panas sehingga market optimis bahwa proses disinflasi masih berlanjut, dan membuka peluang untuk kasus penurunan suku bunga Fed, meski bukan di bulan Januari 2026. 

Market Abaikan Data, Cemaskan Geopolitik dan Calon Ketua Fed

Ternyata market tidak terlalu pedulikan data GDP dan CPE yang dirilis. Itu sebabnya dolar cenderung dalam aksi jual daripada beli. Dolar bergerak lebih rendah karena market tetap terfokus pada perkembangan geopolitik.

Seperti yang diberitakan sebelumnya, Trump mengklaim sudah mencapai kesepakatan dengan NATO dan mulai membahas kerangka kesepakatan terkait Greenland. Tapi status masih dalam negosiasi, sehingga dinamika yang terjadi ke depan masih tetap membayangi. Di sisi lain ada kabar cukup bagus dari Rusia-Ukraina. Zelensky bertemu dengan Trump di sela-sela pertemuan Davos dan menyebut pertemuan tersebut produktif dan membuka jalan untuk pertemuan trilateral antara Rusia-AS-Ukraina di akhir pekan ini. Meski demikian, lagi-lagi emas tidak bergeming. Market masih memandang kedua hal tersebut (Greenland dan perdamaian Rusia-Ukraina) sebagai hal yang sudah diperhitungkan sehingga tidak lagi terlihat sebagai poin yang membebani emas terlalu tajam. 

Situasi Iran, Kuba, Meksiko memunculkan kekhawatiran tersendiri. Dari pertemuan Davos pun market tidak melihat penekanan para petinggi global terhadap ekonomi atau rencana pertumbuhan ekonomi. Para pemimpin dunia justru terfokus pada kekuatan militer suatu negara yang bisa digunakan menekan negara lain yang lebih lemah, dan juga tarif yang menjadi tren baru dalam negosiasi menekan pihak lain. Ketidakpastian pun kembali dominan, sehingga emas kembali dilirik sebagai safe haven, tidak lagi mengarah ke obligasi pemerintah AS yang sebelumnya dianggap paling aman.

 Di sisi lain, risiko jangka pendek mungkin terkait keputusan Trump tentang Ketua Federal Reserve. Di pertemuan Davos, Trump kembali menegaskan mencoret nama Kevin Hassett dari pencalonan. Padahal sebelumnya Hassett difavoritkan dengan mudah menjadi ketua Fed dan sikapnya akan jauh lebih agresif sesuai permintaan Trump dalam mengatur suku bunga. Tapi Trump beralasan masih membutuhkan Hassett di tim Ekonominya sehingga tidak akan menunjuk dia menjadi ketua Fed. Hal ini membuat Kevin Warsh naik menjadi favorit di pasar taruhan. Meski demikian, tidak bisa mengabaikan peluang Rick Rieder sebagai kandidat lainnya pasca interview minggu lalu dengan Trump.
Warsh dianggap figur yang kemungkinan akan selalu setuju dengan Trump, sehingga dianggap “Mr Yes Man”, karena sudah berupaya keras bertahun-tahun untuk jabatan di Federal Reserve. Sosok Warsh mungkin akan menjadi sosok yang dovish dan akan ikuti keinginan Trump untuk turunkan suku bunga lebih signifikan. Sedangkan Rieder di sisi lain dianggap sosok cerdas yang bisa menjadi ketua Fed dari jalur non-Fed. Dia dianggap independent, dan kemungkinan lebih berpihak untuk menjaga nilai dolar AS sehingga jika terpilih, reaksi pasar emas mungkin cenderung negatif.

Fokus Malam ini

Data malam nanti berfokus pada PMI services dan manufacture di jam 21.45 WIB. Dilanjutkan dengan survey Michigan consumer sentiment, dan inflation expectations di jam 22.00 WIB. Data lemah akan mendorong emas kembali naik. Data yang lebih kuat akan membuat emas sedikit terhambat. 

Tapi dengan status pasar yang saat ini mencermati ketidakpastian kepemimpinan Federal Reserve dan juga ketidakpastian geopolitik, maka emas cenderung ter-support cukup baik. Artinya, penurunan kemungkinan relatif terbatas. Namun, bukan berarti aksi profit taking akhir pekan tidak akan terjadi. Kami juga mewaspadai kemungkinan harga mengalami overbought pasca rally hari ke-5 berturut-turut sehingga mengantarkan emas mendekati zona $5000/oz, dan itu bisa membuat profit taking akhir pekan menghambat sementara waktu kenaikan tersebut. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily kembali ditutup bullish, meski sempat diawali dengan penurunan hingga 4772. Namun, penurunan tidak kembali terjadi memasuki sore hari dan sesi New York. Pasca data ekonomi AS yang dirilis mix, emas justru turun terbatas, dilanjutkan dengan kenaikan sampai penutupan sesi NY tembus $4900-an, dengan level tertinggi saat itu 4940. Sedangkan pagi ini di sesi Asia, harga lanjut cetak ATH baru 4967 dan sedikit terkoreksi turun pasca keputusan BOJ yang menahan suku bunga sesuai ekspektasi.

ATH sebelumnya 4888 akan menjadi zona support psikologis terdekat bersama area 4905-4913. Sedangkan penurunan di bawah 48880 berpotensi memicu profit taking lebih lanjut dengan target potensial 4830 atau maksimal 4772-4776 (zona low 2 hari terakhir). Sementara sinyal bullish akan berlanjut jika zona 4967-4973 berhasil ditembus, dan hal itu akan mempercepat munculnya area $5000-an, lebih cepat dari perkiraan para Analis yang semula memperkirakan baru akan muncul paling cepat di pertengahan 2026, atau paling lambat di akhir 2026.

Di H4, kenaikan berlanjut pasca berhasil tembus FE100% 4904. Bahkan target kami 4915 juga ditembus. Dengan demikian zona 4904-4915 akan menjadi area support terdekat dari potensi koreksi yang diharapkan. Zona 4888 akan menjadi area support berikutnya sekaligus area yang mungkin menjadi zona psikologis jangka pendek. Sedangkan area terjauh FE 61.8% 4764 adalah zona koreksi potensial yang paling jauh yang bisa terjadi seandainya profit taking akhir pekan membayangi pasar, dan juga antisipasi pasar terhadap pertemuan Trilateral Rusia-AS-Ukraina yang diagendakan akhir pekan. 

Peluang koreksi turun atau profit taking jangka pendek bisa terjadi sewaktu-waktu. Namun zona biru 4847-4905 kemungkinan menjadi area koreksi yang ideal, sehingga short term sell diperkirakan hanya akan membuat emas turun ke zona tersebut, lalu rebound akan kembali terjadi. Secara jangka pendek, sell hanya disarankan jika terjadi penurunan di bawah 4880, dengan peluang terjauh target 4847 (sesuai zona biru yang terendah). Sedangkan penurunan ke zona coklat 4747-4766 mungkin baru terjadi jika pasar mengantisipasi perdamaian Rusia-Ukraina di akhir pekan.

Di sisi lain, tren utama yang cenderung bullish membuat ekspektasi penurunan mungkin terbatas, sehingga strategi buy on dip dianggap yang tetap lebih aman dalam situasi ini. Hal ini didukung oleh data PCE yang tidak terlalu panas tadi malam, rencana diumumkannya kandidat calon pengganti ketua Fed dalam waktu dekat, dan ekspektasi sikap BOJ yang hawkish sehingga pasar obligasi tetap turun. Ini berarti area biru lebih mendukung untuk area buy on dip, sedangkan zona ungu 4810-4847 adalah zona yang tengah yang dianggap potensial karena RSI mengindikasikan overbought sehingga swing low bisa lebih panjang dari perkiraan, tapi bukan reversal. 

Skenario buy on dip menjadi prioritas selama pullback tetap bertahan di atas 4885-4900 dan tidak ada close di bawah 4850. Sedangkan sell jangka pendek bisa dilakukan jika terjadi penurunan di bawah 4880, dengan target terdekat kisaran 4840-4850, dan potensi terjauh hanya kisaran 4810-4840 (zona ungu), setelah itu harga diperkirakan kembali ke jalur bullish.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4953.36 dengan high 4967.12, dan low 4930.63. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 23 Januari 2026, rekomendasi kami masih sama. Kami menghindari buy on breakout di pagi hari dengan asumsi bahwa koreksi diperkirakan bisa terjadi lebih dulu di sesi Asia atau Eropa. Dengan asumsi zona hijau kisaran 4905-4924 yang terdekat, atau zona merah 4885-4901 yang dianggap koreksi optimal dan area buy ideal untuk saat ini.  

Tapi jika kenaikan berlanjut, maka alternatif lain bisa lakukan follow breakout saat konfirm tembus 4973, dengan peluang 5000 yang semakin dekat untuk terjadi dalam waktu dekat.

Meski demikian, juga perlu waspada dengan potensi koreksi turun lebih lanjut jika terjadi penembusan di bawah 4880. Ini dengan asumsi bahwa harga sudah mengalami rally impresif dalam 1 minggu terakhir sejak pembukaan gap up Senin, dan profit taking akhir pekan membayangi sehingga bisa saja koreksi turun terjadi justru di sesi New York.

Skenario yang mungkin terjadi : 1) profit taking di sesi Eropa + kenaikan tembus 5000 di sesi New York, atau 2) kenaikan berlanjut sepanjang sesi Asia dan Eropa hingga tembus zona 5000 + koreksi turun atau profit taking akhir pekan membayangi sesi NY jelang penutupan.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!