Powell Stay di Fed, Emas Rebound, Tapi Sensitif pada PCE!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS 10 tahun ditutup naik dan dolar ikut menguat karena pasar menangkap sinyal hawkish hold yang diumumkan Fed tadi malam. Hawkish hold berarti suku bunga dipertahankan tetap di 3.50%-3.75% (sesuai ekspektasi) dan pernyataan Powell atau bank sentral yang cenderung hawkish sehingga usd dan USD Treasury Yield berhasil menguat. Kondisi ini yang menyebabkan emas tertekan sejak sesi Asia kemarin, sampai pengumuman FOMC. 

Data durable goods sebelum FOMC dirilis lebih baik dari ekspektasi. Laporan dirilis menguat dari -1.2% ke 0.8%, lebih baik dari ekspektasi 0.4%. Kondisi ini juga ikut membebani emas di sesi NY sebelum berhadapan dengan pengumuman Fed di pertengahan malam. 

Perbedaan Pandangan Terbesar dalam Sejarah Fed

Selain pertemuan tadi malam sebagai pertemuan Powell terakhir sebagai ketua Federal Reserve, voting peserta FOMC juga menarik perhatian. Voting menunjukkan hasil 8 vs 4, di mana 4 orang tersebut menunjukkan perbedaan pandangan dari kebanyakan peserta FOMC. Rinciannya sebagai berikut : 1 orang mendukung penurunan suku bunga, 3 orang sisanya mendukung suku bunga ditahan tapi menolak memasukkan bias pelonggaran ke dalam pernyataan sikap Fed. 

Stephan Miran menjadi satu-satunya yang mendukung penurunan suku bunga. Sedangkan Beth Hammack, Neel Kashkari dan Lorie Logan meskipun mendukung untuk mempertahankan suku bunga, tapi ketiganya menentang sinyal pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat. Hal itu membuat pasar menganggap keputusan tersebut cenderung hawkish. 

Meski demikian, secara keseluruhan komite masih cenderung dovish dengan 8 orang anggota mendukung dipertahankannya bias pelonggaran moneter, yang berarti arah kebijakan masih mengarah pada pemangkasan suku bunga pada akhirnya, meskipun waktunya masih belum pasti.

Powell Bertahan Sampai 2028, Kevin Warsh Hadapi Tantangan

Pertanyaan investor tentang posisi Powell setelah selesaikan jabatan sebagai ketua Fed kini terjawab. Powell mengatakan rapat kemarin adalah rapat terakhir sebagai Ketua Fed, tapi dia akan bertahan di Fed dalam peran yang lebih rendah tingkatannya, yaitu sebagai Gubernur Fed. Powell menyebut alasannya terutama karena gugatan hukum yang melibatkan lembaga tersebut masih terus berlanjut, dan sekaligus menjaga Fed tetap independent. 

Kondisi ini membuat Kevin Warsh menghadapi tantangan saat memimpin rapat FOMC bulan Juni nanti. Warsh harus menghadapi kemungkinan desakan penurunan suku bunga dari Presiden Trump, tapi di sisi lain juga harus menghadapi perbedaan pendapat yang tajam di antara para Gubernur Fed. Kelihatannya Trump harus kembali menempatkan orang tambahan seperti Miran untuk memperkuat pengaruhnya di Dewan Gubernur untuk mendukung bias dovish ke depan. 

Fokus Malam Ini

Pada pernyataannya tadi malam, Powell menyebut bahwa inflasi masih menjadi masalah, terutama karena harga energi yang bergerak tinggi yang dipengaruhi oleh perang Iran. Core PCE terlihat di 3.2% y/y dan PCE utama di 3.5%. Sedangkan pasar tenaga kerja cenderung mendingin, tapi stabil. Permintaan tenaga kerja cenderung melunak, pertumbuhan tenaga kerja melambat, tapi pasar tenaga kerja tidak melemah tajam. 

Dengan menyebut inflasi sebagai bagian dari masalah, ini berarti investor akan tertuju pada PCE yang akan dirilis nanti malam bersama data pertumbuhan ekonomi GDP. Pertimbangan Fed selanjutnya akan tergantung pada data 1-2 bulan ke depan sehingga data PCE dan GDP nanti malam termasuk dalam hitungan.

Data yang lemah akan membuat Fed tidak terburu-buru menggeser kebijakan dari longgar ke ketat, dan itu berarti peluang pemangkasan masih terdukung. Kondisi ini berarti juga pelemahan untuk dolar, dan positif untuk emas.

Data yang lebih baik/kuat akan membuat Fed kemungkinan perlahan mempertimbangkan pergeseran kebijakan, sehingga memperkecil peluang pemangkasan suku bunga. Kondisi ini berarti juga dolar relatif menguat, dan negatif untuk emas. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish dengan penurunan berlanjut sentuh 4510 sebelum akhirnya rebound di pagi ini setelah pidato Powell tadi malam. Area support 4480-4500 sejauh ini berjalan efektif sehingga tekanan turun yang terjadi sejak sesi Asia kemarin tertahan di 4510. Meski demikian, tekanan turun diperkirakan masih membayangi dengan peluang zona support lainnya di kisaran 4420-4450 kemungkinan perlu diwaspadai. 

Dalam tekanan yang ekstrim, zona 4359 akan menjadi area incaran berikutnya jika 4420 ditembus. Sebaliknya, rebound perlu mencermati resistance terdekat 4576-4610. Jika area ini tembus, maka ada peluang untuk rebound lebih lanjut ke 4624 atau paling jauh 4700. Data GDP dan PCE akan menjadi risk event berikutnya yang perlu dicermati!

H4 menunjukkan tekanan turun berhasil dekati zona hijau 4420-4499, area yang ditandai sejak 2 minggu terakhir. Tekananan turun sejak sesi Asia kemarin berhasil berlanjut sampai saat Fed umumkan suku bunga dipertahankan tetap dan pernyataan sikap yang cenderung hawkish. Level terendah terhenti di 4510, sedikit di bawah high 30 Maret 2026. 

Secara teknis, rsi saat itu juga mulai di posisi oversold sehingga mendukung rebound. Dan rebound terjadi bertahap sejak pidato Powell, meski sempat kembali turun, tapi penurunan kedua tertahan di 4518 sebelum akhirnya ditutup rebound 4543. Rebound selanjutnya di sesi Asia  sejauh ini masih terhambat di 4582.

Secara teknis, rsi yang oversold juga ikut membantu rebound teknikal tersebut. Sesuai ulasan di video teknikal @AgrodanaFuturesOfficial maupun artikel kemarin, bahwa jika tekanan sudah terjadi sebelum pidato Powell dan rsi mulai sentuh posisi oversold, maka tidak dianjurkan untuk lanjut sell karena dikhawatirkan market sudah mengantisipasi sikap hawkish Fed dan membuat reaksi pasar cenderung terbatas.

Meski demikian, kami tetap perhitungkan potensi turun bisa kembali terjadi mengingat pernyataan Powell yang menyebut tentang PCE yang menjadi indikator sensitif lainnya bisa membuat Fed mempertimbangkan pergeseran kebijakan jika inflasi terus naik. Tekanan di bawah 4510 kemungkinan kembali membayangi emas ke zona hijau yang terendah di 4420. Sedangkan resistance 4600 tetap gagal ditembus sehingga membuat tekanan kembali dominan. 

Sementara buy on dip disarankan dengan perhitungan bahwa penurunan sudah mulai jenuh (oversold), sikap hawkish Fed sudah diantisipasi sebelumnya (market discount) dan target dari rising wedge sebelumnya dianggap selesai. Dan secara teknis, Fibonacci Retracement biasanya menunjukkan area rebound kuat di kisaran FR 38.2%, 50% maupun golden zone antara 50% dan 61.8%. 

Jika data GDP dan PCE dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka waspadai penurunan di malam hari merespon data ekonomi. Sebaliknya, jika data GDP dan PCE dirilis lebih lemah dari ekspektasi, maka peluang rebound teknis kemungkinan berlanjut.

Per jam 10.30 WIB, harga berada di 4558.00 dengan high 4582.37, dan low 4539.36. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 30 April 2026 | PT. Agrodana Futures, saat ini strategi utama buy di zona 4516 belum berhasil disentuh. Tapi strategi alternatif untuk buy saat tembus 4576 sudah lebih dulu terjadi, dan sempat naik hingga 4582. Sayangnya memang belum genap sentuh TP 1 alternatif yang diharapkan di 4586, tapi secara teknis cukup berhasil memastikan breakout.

Meski demikian, strategi buy belum kami ubah. Zona 4516-4518 dianggap zona potensial dengan asumsi bahwa swing low yang mungkin terjadi dalam waktu dekat diperkirakan tertahan di zona low tadi malam 4510 atau sedikit lebih tinggi, lalu diikuti rebound kembali. 

Saat artikel ditulis, kenaikan terhenti dekat zona merah 4580-4598 dan turun hingga 4557. Secara teknis, kondisi ini wajar, dan jangka pendek penurunan kembali membayangi. Kita masih punya waktu untuk memanfaatkan rebound teknikal sampai maksimal sore hari atau sebelum data GDP dan PCE dirilis di jam 19.30 WIB. 

Secara perhitungan, seharusnya penurunan saat ini tidak lebih rendah dari 4533-4550 sehingga buy bisa dipertimbangkan di zona ini, atau tetap menunggu zona kisaran 4510 (low tadi malam) atau 4518 (area high 30 Mar 2026). Skenario alternatif buy di zona 4486-4498 juga bisa dipertimbangkan.

Sebaliknya, jika dalam 1-2 jam ke depan kenaikan tetap gagal naik di atas 4586-4600, maka trader bisa pertimbangkan sell di dekat zona tersebut (asumsi terjadi swing high kembali menguji zona resistance) atau jika strategi buy alternatif di zona biru 4486-4498 juga berujung gagal dan harga tembus support 4480. Ini berarti alternatif sell dipertimbangkan jika tembus support 4475, dengan potensi target terdekat 4450-4460, atau terjauh 4420 yang dianggap cukup potensial untuk dikejar di tengah gelombang ketidakpastian geopolitik yang juga membayangi, selain dari sisi data ekonomi AS.  

Saat data ekonomi dirilis, trader bisa pertimbangkan ubah strategi kembali yang disesuaikan dengan hasil data ekonomi. Data yang lebih kuat, berarti emas tetap dalam tekanan, peluang sell lebih utama. Data yang lebih lemah, berarti emas potensi rebound, peluang buy lebih utama.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi BUY on Dip
Entry: 4516.00 – 4518.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4538.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4576, target terdekat 4586, terjauh 4600, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4506.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4505.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi SELL jika support ditembus
(Jika Trump pilih opsi militer)
Entry : 4475.00 – 4475.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4455.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4485.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4484)
Risk Reward: 1: 2