Emas Berpeluang Tutup Akhir Bulan Di Jalur Positif, Jika Penuhi Kondisi ini!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Kabar baik untuk ketiga kalinya secara berturut-turut bagi emas bahwa sikap Fed untuk pertahankan suku bunga dan sikap Warsh yang menimbulkan kebingungan bagi pasar, didukung dengan data PCE dan GDP yang lebih rendah jelang penutupan akhir bulan Juli, sudah menjadi dasar yang kuat untuk emas tetap bertahan di atas zona 4000, bahkan mencoba untuk tembus di atas 4120. Kondisi ini membuat USD dan US Treasury yield akhirnya sama-sama melemah.

Kabar buruknya adalah bahwa pasar belum mendapatkan kepastian tentang situasi geopolitik terbaru, meskipun kondisinya jauh lebih tenang dalam 1x24 jam terakhir sejak AS kembali menyerang Iran di hari Kamis kemarin. 

Inflasi dan GDP melemah, Pasar tenaga Kerja Cukup Tangguh

Data PCE utama dirilis 3.7% y/y, dan core PCE di 3.3% y/y, keduanya dirilis sesuai ekspektasi, dan keduanya menandakan pelunakan dari data bulan sebelumnya yang sempat naik ke 4.1% (PCE utama) dan 3.4% (core PCE). Data ini memang masih jauh di atas target 2% yang ditetapkan Fed, tapi data bulanan menunjukkan adanya proses disinflasi yang bertahap berlanjut.  Bahkan PCE utama basis bulanan turun ke -0.1% m/m, dan core PCE di 0.1% m/m.

Kondisi tersebut membuat pasar optimis bahwa jika inflasi inti bulanan bisa terus berada di kisaran 0.1%, maka inflasi secara bertahap seharusnya mendekati target Fed dalam beberapa bulan ke depan. Hal yang juga memungkinkan untuk Fed sama sekali tidak memerlukan kenaikan suku bunga.

Tapi masalah utama tetap ada pada harga energi yang masih akan menjadi faktor tak terduga. Kenaikan harga minyak yang berkelanjutan bisa dengan cepat menghambat proses kemajuan inflasi tersebut dan akhirnya pasar tetap dibayangi oleh kemungkinan kenaikan suku bunga Fed.

Di sisi lain, data GDP memberi angin segar lainnya setelah data kuartal 2 menunjukkan penurunan di 1.5%, lebih rendah dibanding ekspektasi 2.1% dan juga turun jika dibandingkan Q1 2.1%. Meski di sisi lain penjualan akhir riil ke pembeli swasta domestik menunjukkan kenaikan dari 1.7% ke 3.9%. Pengeluaran konsumen menunjukkan rebound tajam, mengindikasikan bahwa rumah tangga tetap bersedia untuk belanja, meskipun dalam kondisi suku bunga yang tetap tinggi. Pelemahan GDP keseluruhan disebabkan pengeluaran pemerintah dan melambatnya investasi pemerintah, bukan oleh penurunan permintaan swasta. 

Sedangkan pasar tenaga kerja tetap menunjukkan daya tahan yang luar biasa setelah data klaim pengangguran mingguan terus memperkuat pandangan bahwa para pemberi kerja masih ogah melakukan PHK. Initial Jobless claims dirilis 197K, lebih rendah dari perkiraan 200K. Continuing claims 1,782 juta, di bawah ekspektasi 1,795 juta. Keduanya menunjukkan angka yang lebih baik, sehingga tingkat PHK tetap berada di dekat level terendah dalam sejarah. 

Meskipun GDP melambat, perusahaan-perusahaan tetap mempertahankan karyawannya sehingga meyakinkan para pembuat kebijakan bahwa aktivitas ekonomi masih cukup sehat untuk pertahankan jumlah tenaga kerja.

Fokus Malam Ini

Chicago PMI di jam 20.45 WIB dan data survey Michigan di jam 21.00 WIB akan menutup akhir bulan Juli malam nanti. Tapi kami tidak mengharapkan ada kejutan apapun dari kedua data sehingga tidak diharapkan ada reaksi berlebih yang signifikan pada pasar malam nanti dari sisi data ekonomi.

Namun, fokus utama tetap pada perkembangan geopolitik yang menurut kami jauh lebih utama. Hal ini dikarenakan akan sangat sensitif memasuki akhir pekan yang juga sekaligus akhir bulan Juli. Satu kalimat saja dari Trump yang memerintahkan penyerangan ke Iran (dengan alasan apa pun), berpotensi membuat pasar kembali cemas dengan potensi eskalasi yang bisa menimbulkan gangguan pasokan energi kembali sehingga tekanan inflasi dikhawatirkan kembali mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga Fed. Dalam kondisi ini, emas berpeluang kembali turun, dan zona 4000 maupun 3960 kemungkinan akan kembali terancam.

Sebaliknya, emas akan berpeluang menutup akhir bulan ini di jalur positif atau kenaikan dekati resistance atau bahkan lebih tinggi jika tidak ada tanda-tanda yang memicu eskalasi militer dari kedua pihak jelang penutupan akhir pekan. Dan lebih utama lagi jika bisa didapatkan kesepakatan di antara keduanya, meskipun hal itu cenderung kecil peluangnya untuk saat ini. 

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah emas kembali berjuang untuk ditutup di zona positif. Penurunan sempat terjadi dengan cepat di siang hari, peralihan sesi Asia ke Eropa kemarin. Tapi kemudian bertahan cukup lama sampai akhirnya mampu berbalik naik bertahap ke zona 4070-4080, dilanjutkan kenaikan di malam hari pasca data PCE dirilis turun ke 3.7% y/y dan core PCE 3.3% y/y sesuai ekspektasi, ditambah kejutan GDP yang melambat 1.5% vs ekspektasi 2.1%. Kondisi ini membuat kecemasan pasar terhadap potensi kenaikan suku bunga Fed reda sehingga mendukung kenaikan emas. 

Meski demikian, jalur kenaikan masih rapuh dan sewaktu-waktu masih bisa berbalik turun. Zona resistance terdekat saat ini 4120 masih terlalu kuat. Namun, jika berhasil ditembus, maka zona 4160, 4180 dan 4200 adalah rintangan selanjutnya yang juga perlu dicermati. Sedangkan support 4010 dan 4028 adalah zona support terdekat yang juga perlu diwaspadai. Penurunan dibawah zona ini memicu reaksi untuk kembali menguji zona psikologis 3940-3960 dalam waktu dekat. Situasi geopolitik memasuki akhir pekan yang selalu perlu diwaspadai di era ketidakstabilan geopolitik.

Di H4, kekhawatiran tidak terbukti, penurunan tertahan di 4028 lalu berbalik naik dan akhirnya tembus resistance trendline saat itu di 4096. Ini pertanda bagus untuk bullish karena setelah sekian lama tertahan di bawah trendline, akhirnya zona ini ditembus. Secara teori harusnya naik. Tapi sayang kenaikan belum mampu tembus zona coklat 4113-4132 yang merupakan resistance lainnya yang harus ditaklukkan. Zona 4120 sebagai bagian dari zona coklat terbukti masih terlalu kuat dalam 1 minggu terakhir.

Tidak hanya itu, MA200 di H4 di 4128, juga akan menjadi area penting lainnya yang perlu dicermati. Kita butuh kenaikan bisa tembus 2 resistance yang saling berdekatan tersebut untuk membuat emas leluasa naik lebih tinggi. Jika ini terpenuhi, maka trader bisa lanjut pertahankan posisi buy.

Namun, bukan berarti sepenuhnya akan menjadi strong bullish. Itu hanya 1 dari 2 bagian penting lainnya yang harus dicermati bullish trend. Kita punya resistance lainnya di zona pink atau merah di kisaran 4183-4214, di mana zona ini adalah zona psikologis utama yang bertahan sejak 22 Juni 2026 sehingga membuat emas kesulitan kembali ke jalur kenaikan utamanya. 

Jika geopolitik reda (tidak ada tanda-tanda eskalasi militer di Selat Hormuz menuju akhir pekan), maka bisa diharapkan kenaikan berlanjut minimal di atas MA200 4128 untuk mendekati zona 4183-4214, atau bahkan jauh lebih lanjut tembus zona pink atau merah tersebut jika mediator berhasil meyakinkan AS dan Iran untuk kembali ke MOU Juni yang sempat dibatalkan. Dalam hal ini, buy tetap dipertahankan.

Sebaliknya, jika situasi geopolitik kembali memanas (ditandai kemungkinan eskalasi militer di Selat Hormuz di akhir pekan, atau bahkan tanda-tanda lain untuk tekanan militer lebih lanjut ke Iran), maka zona coklat 4113-4132 bisa kembali menahan kenaikan. Atau jika pun lolos dari zona ini, maka zona pink atau merah 4183-4214 bisa meredam kenaikan tersebut. Dalam skenario ini, trader bisa segera exit dari posisi buy, lalu pertimbangkan sell, dengan catatan sebaiknya tunggu reversal candle di zona resistance yang ditandai untuk aba-aba sell.

Per jam 10.30 WIB, harga berada di 4075.51 dengan high 4111.69, dan low 4071.88. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 31 Juli 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama masih tetap mengincar buy, meski kali ini area ditargetkan lebih tinggi, di kisaran 4065-4067 dengan alasan bahwa area orange pada H1 dianggap support potensial di 4060-4072 dan juga bertepatan dengan Golden Zone (area di antara FR 50% dan 61.8%) dari Fibonacci Retracement yang ditarik dari bottom 4028 ke puncak 4120. 

Dan opsi lainnya adalah memastikan breakout dari resistance 4116-4120 yang selama 1 minggu terakhir terbukti cukup kuat. Penembusan zona ini diperlukan untuk membuka peluang kenaikan lebih lanjut sehingga potensi selanjutnya diperkirakan berlanjut ke zona pink atau zona merah kisaran 4186-4202.

Area lainnya di kisaran support zona hijau 4028-4040 juga bisa menjadi pertimbangan buy. Namun, jika zona ini disentuh, kami melihat rebound justru tidak begitu kuat, dan dikhawatirkan terbatas sehingga target akan relatif terbatas. 

Sebaliknya, penurunan di bawah 4050 dalam waktu dekat bisa memicu penurunan ke zona hijau, atau sell bisa lebih baik jika tembus di bawah 4020 untuk peluang maksimal zona kuning 3960-3978. Sedangkan zona pink atau merah di kisaran 4186-4202 bisa menjadi opsi lain untuk sell yang menurut kami lebih ideal, jika terjadi kenaikan ke zona tersebut, dan rejection kembali terjadi mengingat risiko geopolitik yang masih terbuka.  

Data PCE dan GDP yang lebih rendah, sikap Fed yang pertahankan suku bunga dan tidak memberi kejelasan tentang kenaikan suku bunga, juga didukung dengan tidak adanya eskalasi militer di Selat Hormuz 1 malam terakhir ini membuat emas cenderung mendapat dukungan untuk jalur kenaikan, sehingga strategi buy lebih diutamakan hari ini. 

Meski demikian, tidak disarankan untuk overnight mengingat risiko akhir pekan juga tetap mengintai. Trump bisa sewaktu-waktu menarik pelatuknya kembali yang akhirnya Selat Hormuz kembali memanas (terlepas klaim siapa lebih dahulu memulai serangan di Selat Hormuz).

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi BUY on Dip
Entry: 4065.00 – 4067.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4087.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4120, target terdekat 4130, terjauh 4140, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4055.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4035.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi SELL jika support ditembus
(lebih konfirm jika geopolitik kembali memanas)
Entry : 4048.00 – 4050.00
Target/Reward: 4028.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4060.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4058.00)
Risk Reward: 1: 2