Tekanan Mereda, Tapi Emas Perlu 'Suntikan' untuk Lewati Level ini!

Gold

Penggerak Pasar

Menariknya, imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun tetap ditutup naik, sedangkan indeks DXY justru ditutup melemah. Kondisi ini tidak mencerminkan posisi ideal yang biasanya keduanya bergerak dalam arah yang sama, sehingga posisi emas relatif berada di tengah-tengah karena satu sisi diuntungkan pelemahan dolar, tapi di sisi lain terhambat oleh kenaikan imbal hasil Treasury. 

Data Chicago PMI dan pernyataan Scott Bessent menjadi penggerak market di malam hari. Data Chicago PMI dirilis di bawah 50 yang menandakan kontraksi, dengan angka 47.1, lebih rendah dari ekspektasi 57.8, dan turun drastis dari bulan sebelumnya 57.6. Sementara pernyataan Scott Bessent terkait pidato Kevin Warsh di Jackson Hole cenderung meredam kekhawatiran pasar tentang pasar obligasi AS, dan juga sedikit membuka fakta tentang perbedaan pandangan antara Menteri Keuangan dengan Ketua Fed tentang suku bunga.

Bessent Sangsikan Kenaikan Suku Bunga September

Menteri Keuangan jadi sorotan di hari Senin pasca keputusannya 2 minggu lalu untuk menaikkan jumlah pembelian obligasi jangka panjang dari $2 miliar menjadi $4 miliar. Posisi ini menjadi pertanyaan besar setelah Kevin Warsh di pidato Jumat justru memberi isyarat bahwa Fed bisa membuka peluang untuk menaikkan suku bunga, dan hal itu membuat imbal hasil Treasury AS justru naik, berlawanan dengan yang diharapkan Kementerian Keuangan yang justru menginginkan untuk meredam kenaikan imbal hasil Treasury. 

Bessent memberi beberapa pernyataan tentang pasar obligasi AS bahwa pasar obligasi AS merupakan pasar yang paling tangguh di dunia, dan jika ada masalah dengan obligasi AS, orang-orang akan menjual obligasi AS dan membeli obligasi negara lain. Tentang kenaikan imbal hasil obligasi 10 tahun, Bessent menyebut bahwa angka tersebut berada di level saat Presiden Trump mulai menjabat. 

Sedangkan tentang pidato Kevin Warsh, Bessent mengatakan bahwa The Fed secara tradisional tidak menaikkan suku bunga saat terjadi guncangan pasokan. Hal ini memberi isyarat bahwa Bessent yakin Warsh tidak akan menaikkan suku bunga di bulan September, mengingat kondisi inflasi PCE yang relatif melunak, dan harga minyak akan kembali turun karena upaya AS untuk menekan Iran diharapkan berhasil membuat Iran menerima kesepakatan sehingga bisa meredam inflasi lebih lanjut.Fed tersebut belum mampu tercapai dan Warsh berjanji untuk kembalikan inflasi ke target dengan nada yang lebih tegas dari perkiraan. Imbasnya, pasar menafsirkan pernyataan tersebut sebagai sikap hawkish yang lebih kuat sehingga perkiraan pasar untuk kenaikan suku bunga September melonjak dari 33% sebelum pidato ke 62% setelah pidato. 

Reaksi pasar tentunya terlihat dari kenaikan imbal hasil obligasi AS, diikuti dengan penguatan dolar AS, meskipun pergerakannya cenderung tidak mudah. Pasar sempat kebingungan merespon pidato tersebut, tapi kemudian mereda dan dolar pun terus lanjutkan penguatannya hingga penutupan sehingga emas tetap di bawah $4500. Fed sepertinya benar-benar serius dalam menargetkan inflasi 2%. Fokus perhatian berikutnya akan tertuju pada imbal hasil obligasi jangka panjang, terutama setelah Fed membuktikan kemampuannya untuk kembalikan inflasi ke target. 

Di sisi lain, AS menyerang peluncur rudal milik Iran di hari Minggu sehingga menimbulkan reaksi balasan dari Iran. Kondisi ini diawali dari laporan UKMTO di hari Sabtu saat menyebut adanya sebuah kapal tanker yang terkena proyektil peluru tidak dikenal saat transit di perairan dekat Selat Hormuz. Pihak terkait segera melakukan penyelidikan. Namun, AS langsung memutuskan untuk menyerang peluncur rudal Iran tersebut dan direspon secara cepat oleh Iran. 

Ketegangan ini memicu kekhawatiran baru terkait situasi geopolitik dengan memanasnya kembali konflik AS-Iran. Serangan balasan tersebut dikabarkan meluas ke-4 provinsi Iran, bukan hanya 1 titik sasaran. Hal ini menandakan bahwa Iran secara sengaja memperluas pertempuran, bukan hanya merespon secara terbatas atas serangan AS di Pulau Larak. Kondisi ini yang kemungkinan besar ditafsirkan para pelaku pasar sebagai eskalasi, bukan hanya sekedar balasan yang terkendali di mana Iran meluncurkan rudal jelajah anti-kapal kea rah Selat Hormuz. 

Kekhawatiran muncul pada kelanjutan konflik AS-Iran yang kembali memicu kecemasan akan terganggunya pasokan. Jika terus berlanjut, maka dikhawatirkan inflasi kembali melonjak sehingga memperkuat alasan tindakan Fed untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.

Fokus Malam Ini

Data ISM manufacture PMI dirilis di jam 21.00 WIB. Dan JOLTS job openings di jam yang sama juga keduanya berpotensi menjadi penggerak market di malam hari. 

Jika data dirilis lebih lemah, maka ekspektasi kenaikan suku bunga September berpotensi mereda, dan itu adalah sinyal untuk pemulihan emas (emas kembali naik). Sebaliknya, jika data dirilis lebih kuat dari ekspektasi, maka hal itu akan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga September, sehingga emas berpotensi lanjut tertekan.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji yang lebih identik dengan hammer setelah penurunan tajam di hari Jumat. Posisi ini seharusnya memberi ruang untuk rebound, tapi di sisi lain swing low lebih rendah juga masih cukup terbuka. Ekspektasi ideal skenarionya adalah pullback atau pun swing low dari pola kenaikan sebelumnya bisa mencapai zona 4360-4365 (kisaran EMA100 daily saat ini di 4364), atau maksimum EMA 200 daily @4315. 

Secara keseluruhan, sentimen utama sedikit bergeser menjadi bearish sejak pidato Kevin Warsh dinilai hawkish. Namun, kenaikan suku bunga masih akan bergantung pada data ekonomi seperti NFP (minggu ini, 4 Sep) dan CPI (minggu depan, 11 Sep).

Di H4, zona pink terbaru di kisaran 4471-4589. Hal ini menunjukkan ruang kenaikan yang relatif terbatas selama kenaikan yang terjadi ke depan belum bisa keluar dari zona pink tersebut. Namun, zona hijau 4508-4532 saat ini menjadi resistance terdekat yang perlu dicermati. Bullish bisa saja kembali terbuka, dan lebih kuat seandainya harga mampu naik minimal tembus di atas zona hijau tersebut. Hal itu setidaknya mengurangi efek tekanan yang ada dari zona pink sebagai resistance besar utama.

Dengan posisi rsi berada di 34%, cukup dekat dengan zona oversold, secara teori pantulan naik tetap terbuka sehingga trader bisa pertimbangkan buy untuk memanfaatkan pantulan tersebut. Namun, mengingat zona pink dasar (kisaran 4471-4508, asumsi karena terpotong oleh zona hijau) cukup dekat, maka proyeksi kenaikannya relatif terbatas. Seller mungkin akan lebih mendominasi jika kenaikan tersebut terhenti atau tertahan di zona hijau 4508-4532, atau saat memasuki zona pink dasar tersebut.

Idealnya zona coklat kisaran 4335-4363 menjadi salah satu area yang dianggap lebih kuat, dan diperkirakan lebih rendah risiko untuk buy. EMA200 di 4363 juga menjadi salah satu alasan dibalik pemilihan zona buy di zona ini. Selama harga tidak turun di bawah EMA200, maka harga terbuka untuk kembali rebound. 

Dengan demikian, jika terjadi penurunan tajam di bawah 4400, maka strategi buy yang lebih disarankan adalah menunggu zona coklat disentuh, lalu pastikan dengan rsi sudah oversold (optimal di bawah 20%, atau umumnya di bawah 30%), dan TF 15 menit menunjukkan reversal candle untuk dimulainya pantulan. 

Sebaliknya, sell bisa dipertimbangkan jika : 1) kenaikan tertahan di zona hijau 4508-4532; atau 2) EMA200 H4 di 4363 ditembus. Tapi penurunan sendiri diperkirakan akan lebih kuat jika tembus di bawah EMA200 Daily @4315.

Per jam 11.15 WIB, harga berada di 4418.00 dengan high 4471.93, dan low 4396.50. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 1 September 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama adalah buy di kisaran 4425-4427 karena posisi rsi sebelumnya bertahap mulai rebound dari zona oversold dan level terendah penurunan di hari Senin tertahan di zona hijau 4374-4424. 

Dengan kondisi tersebut peluang triple bottom maupun double bottom cukup terbuka selama tidak ada penurunan di bawah 4396 (swing low terendah sejauh ini sejak terkoreksi turun), tapi neckline 4465 yang akan menjadi penentu apakah rebound naik ini bisa maksimal atau tidak untuk mendorong sampai setidaknya zona pink 4486-4524. 

Dan sejauh ini, saat artikel ditulis, level terendah di sesi Asia pagi ini tertahan di 4427 diikuti dengan rebound sampai 4449. Ini berarti secara tidak langsung, strategi pertama bisa dianggap cukup berhasil bahkan pantulan juga mencapai zona TP 2 yang diharapkan di 4447. 

Berikutnya, posisi emas belum aman sepenuhnya. Penurunan juga masih bisa terjadi. Jika dalam 1-2 jam ke depan harga tetap bertahan di bawah 4450, opsi buy di zona 4425-4427 sebaiknya tidak dilakukan kembali, tapi turunkan target buy di sekitar zona low Senin, kisaran 4396-4415 (swing low Senin), atau maksimalkan penurunan zona hijau 4374-4524 dengan asumsi bahwa level terendah mungkin minimal ada di zona 4396 atau lebih baik di 4380. 

Alternatif lain, trader juga bisa menunggu penurunan lebih rendah di zona abu, kisaran 4335-4349 yang diperkirakan sebagai zona demand lebih baik, dan risiko yang lebih rendah. Pastikan dengan candle reversal seperti hammer ataupun inverted hammer (single candle) atau alternatif yang lebih baik seperti bullish harami atau bullish engulfing (double candle), dan rsi dipastikan oversold lebih dulu (di bawah 30% atau lebih optimal di bawah 20%) seperti yang dicontohkan kemarin. 

Sebaliknya, sell bisa dipertimbangkan jika support 4320 ditembus, atau jika benar terjadi pantulan lebih dulu seperti yang diharapkan, maka zona pink 4486-4524 bisa menjadi acuan sell. Zona ini dianggap sebagai area supply yang kuat sejak terjadi penurunan di bawah 4530 saat pidato Kevin Warsh hari Jumat di Jackson Hole Symposium.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi BUY on Dip
(based on area support)
Entry: 4335.00 – 4337.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4357.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4433 (update), target terdekat 4443, terjauh 4453, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4325.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4325.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi BUY jika support tidak ditembus
(zona 4335-4349)
Entry : 4337.00 – 4339.00
Target/Reward: 4359.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4327.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di bawah 4325.00)
Risk Reward: 1: 2