Gold
Penggerak Pasar
US Treasury Yield 10 tahun kembali ditutup naik sehingga emas kesulitan lanjutkan kenaikan yang sempat dipicu oleh data PCE. Dolar pun akhirnya menguat. Imbal hasil obligasi yang naik disertai penguatan dolar memang bukan kondisi yang menguntungkan bagi emas.
Data ADP dirilis jauh lebih kuat dari ekspektasi, 90K vs 73K, bahkan data ini naik dibandingkan bulan sebelumnya 38K. Sedangkan inflasi PCE secara mengejutkan dirilis lebih lunak dari perkiraan. PCE utama berada di 3.4% y/y, lebih rendah dari ekspektasi 3.7%, dan core PCE 3.0% y/y, lebih rendah dari ekspektasi 3.3%. Kondisi ini cukup membuat pasar kembali memperhitungkan ulang tentang kenaikan suku bunga Oktober.
Fed Punya Ruang Untuk “Menunggu”
Dengan ketiga data yang dirilis tadi malam cenderung menunjukkan hasil yang beragam, inflasi tetap menjadi panduan bagi para pelaku pasar tadi malam. Dengan inflasi PCE Agustus di bawah perkiraan, pertumbuhan Q2 direvisi naik, dan defisit perdagangan barang yang lebih besar berkontribusi terhadap penurunan tajam dalam perkiraan pertumbuhan kuartal ketiga oleh Federal Reserve Atlanta.
Bagi para investor, sinyal ini mengirim pesan bahwa Fed masih bisa bersabar, tidak tergesa-gesa untuk kenaikan berikutnya, meskipun di sisi lain risiko inflasi dan pertumbuhan belum hilang. Goldman Sachs bahkan menggeser perkiraannya untuk kenaikan suku bunga Fed yang awalnya diperkirakan Oktober, menjadi Desember. Hal ini sejalan dengan komentar yang disampaikan Presiden Fed New York, John Williams. Williams mengatakan 1 kali kenaikan lagi tahun ini kemungkinan cukup jika ekonomi tumbuh seperti yang diperkirakan, dan tidak ada urgensi untuk melakukannya segera setelah kenaikan September.
Pasar berjangka kini memperhitungkan sekitar 37% peluang kenaikan suku bunga Oktober, turun dibanding perkiraan awal pekan yang sempat tembus 70%.
Fokus Malam Ini
Data ISM manufacture dirilis jam 21.00 WIB. Laporan diperkirakan naik dari 54.6 menjadi 54.8 di bulan September. Angka yang lebih tinggi dari perkiraan berpotensi menekan emas. Sebaliknya, angka yang lebih lunak berpotensi mendorong emas naik dekati resistance, meskipun tidak diharapkan tembus resistance utama mengingat data NFP menjadi puncak penentunya di hari Jumat.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Analisis Teknikal Gold
Candlestick daily ditutup bearish setelah kenaikan terhambat di level 4219 diikuti penurunan hingga penutupan di 4157. Data ekonomi relatif mix di mana ADP dirilis dengan angka yang lebih tinggi dari ekspektasi, sementara PCE dirilis lebih lunak dari perkiraan. Dalam hal ini, emas sempat bereaksi naik merespon PCE, dan sebaliknya, baru merespon data ADP di malam hari sehingga kembali terbebani.
Secara teknis, resistance 4223 terlihat masih efektif sehingga kenaikan tadi malam terhambat tipis di 4219. Meski demikian, tekanan turun tidak diharapkan berlanjut di bawah 4100-4110, sehingga secara aggregate range harga diharapkan masih bertahan di zona 4110-4220, kecuali jika data ISM manufacture nanti malam dirilis mengejutkan jauh lebih kuat dari perkiraan.
Di H4, secara umum pergerakan cukup sesuai dengan yang diharapkan, di mana pola Falling wedge besar yang terdeteksi mengalami ayunan ke atas hingga zona coklat, dan harga tertinggi berada di antara zona coklat 4179-4203 dan zona hijau 4229-4259. Sesuai perhitungan, pola kenaikan ini diperkirakan memang masih terbatas mengingat kondisi pasar yang masih harus tunggu non farm payrolls sebagai puncak data di hari Jumat.
Jika perhitungan tetap berlaku, maka swing high berikutnya seharusnya masih menjadi indikasi kenaikan yang terbatas, bukan reversal bullish yang diharapkan. Oleh karena itu kami melihat ruang untuk swing low masih bisa terjadi untuk beberapa waktu ke depan, minimal untuk kembali menguji zona 4100-4110 atau low 2 hari pertama minggu ini 4110 (Senin) dan 4113 (Selasa).
Hal ini diasumsikan bahwa data ISM manufacture nanti malam kemungkinan dirilis lebih baik dari ekspektasi, tapi tidak diharapkan membuat emas turun di bawah 4100. Tekanan di bawah 4100 hanya dimungkinkan jika data ISM secara mengejutkan dirilis “jauh lebih tinggi” dari perkiraan.
Sebaliknya, jika data dirilis melunak, maka emas punya peluang untuk kembali menguji 4220, dan sangat terbuka untuk tembus di atas 4220 jika data ISM dirilis “jauh lebih lunak” dari perkiraan.
Namun secara umum, kami belum melihat emas naik di atas 4250 lebih lanjut mengingat puncak data utama adalah NFP di hari Jumat, sehingga peluang swing low terakhir diperkirakan masih bisa terjadi, menjelang atau bahkan setelah data NFP dirilis. Ini berarti tekanan terjauh ke 4020 pun masih bisa terjadi sewaktu-waktu, terutama jika NFP “jauh lebih kuat” dari perkiraan di hari Jumat. Berlaku juga sebaliknya, jika data NFP ternyata “jauh lebih lunak”, maka beban emas berkurang, dan terbuka peluang kenaikan di atas 4250.
Per jam 11.10 WIB, harga berada di 4175.65 dengan high 4177.03, dan low 4139.33. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 1 Oktober 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama kali ini cenderung sell karena kenaikan di hari Rabu dianggap selesai dan sesuai ekspektasi sebelumnya “tertahan di zona pink” sehingga tekanan turun yang menyertai selanjutnya pasca data PCE tadi malam dianggap mengindikasikan kenaikan tersebut sudah selesai sementara waktu.
Meskipun harga sentuh 4177 saat artikel ditulis, dan stop loss yang dicantumkan adalah 4171 (dianggap “selesai” dan strategi sell gagal), tapi kami belum sarankan untuk switch ke posisi buy! Sesuai dengan yang dicantumkan di dalam rekomendasi pagi tadi, buy hanya disarankan jika tembus 4185, dan jika Anda menggunakan saran tambahan tentang stop loss “ideal 7-8 poin di atas 4175”, maka jelas posisi sell masih terbuka. Tapi jika dianggap selesai dan gagal, maka kembali ke saran alternatif “switch to buy jika tembus 4185”. Itu artinya, selama belum ada penembusan, maka rekomendasi sell masih bisa kembali dilakukan.
Jika dalam 1 jam ke depan harga tetap berada di bawah 4183, dan harga tetap berada di zona abu 4168-4176, maka resistance ini masih efektif dan tidak memberi indikasi buy selama belum resmi ditembus!
Sebaliknya, buy bisa dipertimbangkan jika area tersebut ditembus, atau secara teknis, valid tembus 4185. Peluang kenaikan terbatas, dengan zona 4205 sebagai target maksimal. Terlebih jika kenaikan ini muncul sebelum data ISM.
Sedangkan area buy yang lebih diharapkan adalah zona 4100-4120 minimal (area support psikologis), atau zona orange 4045-4060. Atau lebih disarankan lagi tunggu data ISM dirilis lebih dulu untuk memastikan kekuatan kenaikannya!
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Trading Strategy
Opsi SELL selama resistance tidak ditembus
(resistance 4168-4176)
Entry : 4175.00 – 4177.00 (updates!)
Target/Reward: 4155.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow SELL jika tembus 4155 (updates!), target terdekat 4145, terjauh 4135, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4185.00 ($8 - $10)
(ideal SL 5-7 poin di atas 4183.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi BUY jika support tidak ditembus
(support 4100-4120)
Entry: 4110.00 – 4112.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4132.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4285, target terdekat 4195, terjauh 4205, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4100.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4100.00)
Risk Reward: 1: 2
Copyright © 2026 Agrodana Futures
Disclaimer:
Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis Agrodana Futures